阿斯匹靈：操盤工具之「法人選擇權分析表1.0」

這篇文章由知名部落格版主，也是我的好友阿斯匹靈(aspirin)所提供。

教導投資朋友如何使用簡單的Excel圖表判斷市場方向。

有好的工具可以提升判斷的效率，如果有網友對於專業投資人如何培養盤感，那肯定不能錯過這篇文章...(文章中提到的程式，可至阿斯匹靈網站下載)

許多投資朋友對於外資的選擇權留倉部位
 到底要如何判斷
 總是有許多疑惑
 法人的選擇權部位到底要如何解析
 給大家一張工具表
 重點還是一樣
 〔要一眼望去就了解〕
 才有助於交易

 首先請大家先下載這個工具表

如附檔

 打開之後就會看到下圖

底下的〔點資料連結就會更新〕

 這個sheet 是和之前的更新表一樣

 需要更新之後

 才能看到最新的資料

 這份資料應該三點過後就會有了

 更新之後

 就可以看到整理過後的分析表

 先來看看〔總表〕

 這可以看到法人的留倉口數以及均價

 期交所是提供留倉部位的市值

 市值／口數就可以得到均價了

 以下可以就幾個方面來分析法人的部位多空情形

 第一種：淨口數

 淨口數＝ＣＡＬＬ（買方口數－賣方口數）－ＰＵＴ（買方口數－賣方口數）

 那可以發現自營商的ＣＡＬＬ實際上是賣方比較多

 因此在ＣＡＬＬ的口數部份是偏空操作

 ＰＵＴ則是買方比較多

 這樣還是偏空操作

 外資的ＣＡＬＬ是買方較多

 這樣是偏多操作

 ＰＵＴ也是買方較多

 這樣是偏空操作

 不過ＣＡＬＬ比ＰＵＴ還多

 因此就口數上外資是偏多的

 第二種：淨金額

 淨金額＝ＣＡＬＬ（買方金額－賣方金額）－ＰＵＴ（買方金額－賣方金額）

 從金額來看的話

 可以發現到結果剛好和口數相反

 自營商的淨金額是＋１億

 是偏多的

 外資的淨金額則是－５億

 是很明顯的偏空

 因此過去只看口數來分析的話

 在某些時候是容易看不出真實情況的

 有些時候

 外資會因為ＰＵＴ獲利太多

 因此會買進期貨多單來鎖住利潤

 這種情況

 更容易讓投資人混淆

 因此特地做了一個〔約當大台口數〕

 這樣大家就可以知道

 法人的部位是什麼情況

 做法的出發點如下

 以正常來看

 選擇權價格超過２５０

 就應該是價內了

 〔隨著時間不同會有變化

  這邊為了計算方便

  概略取２５０當基準〕

 因此當均價為２５０時

 就認定這個選擇權的Delta為1

 也就是約當一口小台

 再把口數除以４

 就可以換算成大台了

 因此約當大台口數計算公式如下

 約當大台口數＝（留倉口數ｘ均價）／（２５０ｘ４）

 ＰＳ：如果很難懂就只要了解兩件事

  １。這個公式不但有考慮口數，還有考慮市場上的價格。

  ２。根據統一的計算方式，就可以得到ＣＡＬＬ和ＰＵＴ的綜合效果。

 由這個公式就可以知道

 自營商昨天約當作多了１９２５口大台多單

 外資則是作空了１萬口左右

 因此昨天那４０００口買單

 還是無法抵銷掉選擇權的空單部位的

 希望可以透過這個表

 幫助大家更了解外資的多空動向

 下次再看到外資逆向做多單的時候

 就不會霧煞煞了...

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1.3版也已經出來了
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