2012年10月27日 星期六

投資標的的選擇

同樣講到價值投資,同樣面對類似的財務評估邏輯,以及判斷的基本知識,但把持股攤開來,每個人手上的作品仍是差異頗大。

有很多投資朋友樂於分享投資組合,這對其他大部分期待獲得指引的朋友來說如同盞明燈,不過真正看內容,仍發覺大家的想法差距很大.....


2012年10月26日 星期五

20121026投資日誌:股市再度大跌

今天市場開平走低,最後引出了一根大黑棒,許多股票重挫,如果沒有台積電撐盤,也許下跌的幅度更難看。不確定政府有沒有出手護盤,但是轉眼間又回到了7100點左右,回頭看前波的高點,勢必又有人套在其中......


2012年10月25日 星期四

20121025投資日誌:經濟成長放緩,但好公司仍要買

今天的市場狀況仍然不太好,外資繼續賣,期貨偏空,大戶的單子也是偏保守,指數下跌了一段,很多股票大幅度修正,均線也亂了套......


2012年10月23日 星期二

20121023投資日誌:市場修正的氣氛

不佳的財報陸續出爐,很多優質股票的股價也跌得讓人驚訝。
照理來說,不佳的財報都會先行反應,但是這次是先漲上來,然後再被財報拉回現實。

我們的策略很簡單,還是高低來回操作......


2012年10月22日 星期一

20121022投資日誌:不佳的財報

在Q3財報不佳的氣氛下,不只是台灣,很多海外股市的企業股價也都持續往下修正。
雖然有QE3的支撐,但這QE3就是長的比較不一樣,目前大戶與外資的態度都略偏保守。


2012年10月21日 星期日

高本益比的期待

最近有很多過去投資人給與較大期待的新星股票,本益比從高檔開始下修。成長率不如過去的紀錄那麼亮眼,業績變得不是那麼漂亮,價格就明顯的不斷下跌。

當備受期待的明星股票出現,各種美好的題材就會跟隨著出現,支撐這些價格,配合著媒體與過去績效的曝光,讓投資人把這樣的價格視為合理。


2012年10月18日 星期四

拆解ROE?

最近在網路上接連看到幾篇對於ROE拆解為杜邦方程式的議論,有的認為合理,可以了解公司營運方式,有的認為不合理,因為拆解的有些牽強。

我自己則是覺得不用把這個公式想的太嚴重,也未必要太重視。
這個公式的含意,應該是在提醒投資人幾個環節,但用比較牽強的方式去呈現.....

2012年10月16日 星期二

以客戶需求為依規的設計

最近著墨比較多的在於網頁的使用設計,這是個有趣的課題,在蘋果的iPhone紅遍全球之後,就越來越多人開始重視設計對於使用者的影響。

很多人現在都知道,設計要以客戶需求為依規,但光是這樣其實距離應有的目標仍有一大段距離,因為無論傾聽客戶的聲音,或者聽取客戶的需求,其實都未必能夠真正掌握到什麼樣的設計與使用方式才是真正好用的。

反之,還很有可能會被客戶的意見給誤導,誤認為客戶講的東西就是結果,而忽略了探視客戶最終的需求,未必是嘴巴所講出來的問題。

最近遇到了幾個有趣的問題:

1.過度設計

設計為了美觀,而花太多時間去設計漂亮的版面與框架,但過重的色彩與強烈的視覺效果反而分散了客戶的注意力。有時候很簡單清爽的設計,可以讓客戶很清楚這個區塊的目的與內容,而過度設計的框格反而會讓客戶不自覺的去忽略那複雜的區塊,反而弄巧成拙。

2.以為很多功能到處擺放是給客戶方便

為了讓客戶方便,而把很多不直接的功能環繞在四周,反而讓主軸逐漸失焦,原本該凸顯的內容被四周一堆功能給影響,反而讓動線與客戶思考的決策變的複雜,點選思維變的不是直線而是交錯。

3.難以跳脫的既有思維

大破大立是困難的,很多架構與內容要重新思考建構並不容易,但真的很容易被既有的框架給限制,譬如原本就有的功能與流程,就不太敢去隨意更動,有些想出來的新點子,就必須要依附在不能變更的架構下,被迫做比較不方便的調整。


有很多我們看到跟聽到的是一個樣子,但仔細去思考,真正重要的環節可能不像表面所見。

這雖然與投資無關,但很多經驗是如雪片般累積交錯,很難去預想什麼時候會派的上用場,但當需要的時候,它就會出現。

2012年10月12日 星期五

20121012投資日誌:奇特的QE3

最近工作稍微獲得喘息,部落格的更新也稍微能夠步上軌道。在前幾天我們說要調節部位之後,市場很窩心的馬上就下跌了好幾點,提供比較好的價位。

外資的期貨瞬間從多單轉翻為空單,目前還尚未改變。此外,這次的QE3也有很多特別之處.....


2012年10月8日 星期一

20121008投資日誌:你想投資甚麼樣的股票?

最近仍是消息紛雜,難得市場再度傳出好消息,但是指數並沒有跟進,市場今天有比較明顯的下跌,量能也偏弱。


2012年10月6日 星期六

QE3資金湧出,資產土地狂飆題材再起

最近受到美國QE3的題材,以及政府有心開發新土地等的多重加持下,資產土地的題材又再度熱門,很多之前炒了好幾波的土地,每次只要遇到這種題材發酵,總是能夠再次引起投資人的注意,有時候到底土地開發了沒,似乎已經不重要,只要把土地價格推算一下市價,看起來就很吸引人。

政府要建構航空城,效果如何還不得而知,規劃內容還不知,但土地的價格就已經炒了起來,如果桃園航空城能夠做得起來,那是還不錯,這樣應該能夠多少舒緩一下大台北的房價壓力,有興趣的人就可搬去桃園住住。(只是在四周國家似乎還沒留意到類似航空城的成功案例,不太清楚航空城能夠開發成甚麼模樣。)


2012年10月5日 星期五

市場的捉摸不定 & 經濟學的爭論

市場維持它的捉摸不定,雖然預測未來仍是大家的最愛,也是大師們突顯功力的機會,但回過頭去看,仍不難發現市場的預期真的不容易。

曾經多次被輕視的美國,還是繼續維持領先的地位,美元具有代表性,美股的競爭力也仍然依舊,曾經一堆人說只要擁抱歐元,不收美元,但後來歐元面臨的危機也超乎想像。

中國的成長是大家所公認,但不管外界市場如何,指數仍持續探底.....
歐債危機燒了兩年,到處都在喊倒閉解體大風暴,但還是被瘋狂灑錢給硬拉了回來。

市場很難預期,要機靈的隨市場調整又很可能慢半拍。
掌握一些基本原則,剩下的就看市場怎樣去變化....

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另外是最近市場上關於經濟學的爭論越來越多


到底最低薪資該不該調升,調升是有利還是有害?
健保該如何控制支出,怎樣才能夠不浪費醫療資源?
 拿股利所得去支付健保費是否合理? 滷肉飯漲價跟牛肉麵高價的對決? 
醫療人員的工時與福利該如何維護? 
房價該讓它上漲帶動景氣還是該下跌降低民眾壓力? 
民生資源該調漲還是凍漲保護大眾?
關鍵的資源要掌握在少數人手中以發揮功效,但容易壟斷,還是分散給多數人避免過度集中,卻要擔心重複投入?

生活中遭遇太多複雜的決策................................


2012年10月1日 星期一

20121001投資日誌:調節些部位

最近台股指數震盪,但歐美股市表現還是不錯,整體來看很多投資人的收益都逐漸拉高,而我也趁這時候調節一下手中的部位。


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