2014年10月14日 星期二

擺脫市場下跌壓力的幾種方法

今天市場大跌,巴菲特說不要看著計分板,要看著比賽。也說過市場是服務你,不是指引你。

但是人心難免還是會受到市場影響而浮動,主要原因大概有
1.獲利減少,或是損失擴大
2.覺得價格下跌表示可能出現自己不了解的潛在問題
3.現在價格走低,未來還可能更低

幾種可行的態度是:

1.把投資公司當農田,只確認是不是每年都能產出作物,而不是外面的土地報價
2.保持樂觀的態度,市場持續都會創新高,永遠對市場抱持不滅且持續成長的樂觀態度
3.把看待時間拉長,用現在更低的價格換取未來長期的報酬,顯然是更加划算
4.用機率取勝,可能一兩檔股票組合會因為市場下跌,隱含潛在問題,但以更確定優質的股票組合,一籃子高優質的配置,可更有信心度過難關,就算其中一兩檔股票不如預期,整體組合仍會有好的結果

2014年10月12日 星期日

你投資的公司產業競爭能力來自哪裡

投資公司的競爭力來自於哪裡?

巴菲特投資可口可樂,原因是這品牌的形象不會受到挑戰,沒人能複製可口可樂的形象與口味,這家公司只需要持續維持形象與拓展市場。

巴菲特投資美國運通,原因是他的旅行支票有無可取代的信用,他的信用卡費率比別人高還是很多人愛用。

巴菲特投資BNSF是因為鐵路已經架構好,要再複製一條鐵路線不太做的到,鐵路運輸的成本比卡車要低,未來只會越來越有優勢。

巴菲特投資喜思糖果,是因為當地把這糖果品牌當成重要的節日的代表產品不可取代,價格可以充分反應成本,甚至帶來更多利潤。

巴菲特投資地方報紙,是因為大型報紙所報導的事情容易被網路取代,但地方報紙專注特定地區新聞,沒有其他競爭者會跳進來搶,而這報導的供給與需求是持續存在的。


巴菲特說他會先看企業形態,再來看財報,財報可以顯示過去的經營狀況,推估未來的經營成效以及應有的企業評價。但重點還是企業形態,他樂於建構一個擁有許多競爭優勢的公司組合。



2014年10月11日 星期六

王品下跌的一些想法

過去很長一陣子,王品都被視為資優生,有良好的品牌形象,態度也積極,獲得良好的股價評價。

不過從今年以來,價格就持續向下修正,從將近500元價位,下跌到最近的330左右,跌幅也達30%以上。


2014年10月2日 星期四

公司競爭力的判別


投資什麼樣的公司才是好公司?
巴菲特說他心中有一把尺,這把尺就是可口可樂。

很多人認為可口可樂的特點在於品牌,但他說他看的是可口可樂產品可以普及,可以持續消費,可以提高價格,既使其他更便宜的可樂出現也無法擊敗他。

他在投資公司的時候,會拿可口可樂的特性來當作準則。


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