2007年3月9日 星期五

2007-3-9盤後評析

今天外資持續賣超,但是接連幾天賣超幅度縮小許多。
投信與自營商都還是買超,不過我想主要都還是關注在特定持股上。

之前一波漲勢是外資帶動的,而這波殺盤主要的關鍵因素也是外資。
以投信或是自營商的力道,能夠拉抬特定個股,卻未必能帶動整個大盤走勢。
如果大盤想要回到上升趨勢軌道,勢必需要靠外資的幫忙。

針對這點很多人有不同看法,看多的人認為上升趨勢因為意外被跌破,而前幾天的崩盤更是錯殺。因此除了這幾天立刻把跌點彌補回來之外,後續幾天很快就會回到上升趨勢中。

比較中立一點的看法,是認為7600點是反壓區,可能會再回檔後打第二隻腳(類似去年那樣),隨後站穩才有可能繼續上攻。

悲觀的人認為,這波算是反彈波。因為先前大跌幾乎連法人都來不及跑,所以趁著這波拉抬指數趁機賣出持股,釋放回穩利多讓散戶接手,隨後的跌幅才即將到來。

光是當下時點的判斷,主要就分這三大項,不曉得各位的身邊的朋友是不是這三種類型的看法。

我們的看法是若是要續漲,有可能沒有外資參與嗎?
除非外資放棄低點吃貨,直接追上來大力買超,否則以外資賣超這麼多的情況下,不先壓低吃貨實在說不過去。

網路上有人說投信與國安基金聯手嘎空外資。

我們想向下還是有機會的。

松翰5471


可留意!

‧蓄勢股:

典範(3327)、金像電(2368)、2360(致茂)、宜特 (3289)、美律(2439)、蜜望實(8043)、松翰(5471)、義隆(2458)、久元(6261)、點晶(3288)、益通(3452)、類 比科(3438),唐榮(2035)等的三月營收成長題材將有利股價開始進行加溫而適宜逢低佈局。

2007年3月8日 星期四

2007-3-8盤後評析

今天大盤開高走高,分三天消化完將近三百點的跌幅。

外資依然賣超,不過賣超幅度縮小,投信與自營商則是持續加買,使得特定小活蹦亂跳。

另外最近有些外商投信開始改變作風。

似乎過去開創新投資方式的新基金已經逐漸不受投資人青睞,因此在大家都喜歡海外基金下,透過包裝去複製海外基金已經成了新的方向。
很多外商投信會把一些國外部門賣向不錯的基金以台幣計價的方式包裝回來。
所有交易策略與選股方向完全是由海外研究部門複製,在排除掉一些台灣本身的投資限制甚至經理人主觀的微調過後在國內銷售。

好處是投資的概念與績效雖然是新基金,但是在海外基金上都可以看的出表現如何。但是這種基金能否熱賣,可能還是個未知數。

2007年3月7日 星期三

2007-3-7盤後評析

台股今天收小紅,不過還是尚未脫離下跌格局。
說這沒意義,美股昨天反彈,台股接續反彈也算是合理。
只是景氣趨緩下能否回到先前下跌前的價位還是個問題。

今日外資依然賣超,但是看到盤面上許多紅通通的主流股大漲應該可以料到投信積極選定個股作多。
或許也是績效壓力,認養的股票基本上不太會放棄。
之前擔心投信會認賠砍出,不過可能還是不希望績效太難看。
這陣子投信大力買超的個股應該還可以續抱。

前陣子有人問我,很多經濟數據都大好,為什麼會看壞?

我的習慣是,股市走在經濟數據之前。
大家上課都聽過「股市是經濟之窗」。股市表現出未來景氣的方向,而非經濟數據。
數據經過一個月的統計分析之後,所拿出來的數據頂多作為過去這陣子以來的參考,卻不能代表未來的方向。
因此很多人習慣看到經濟數據出來之後,再來對未來做預測。
只是人是慣性的動物,看到上個月經濟數據好,就會直覺認為下個月也是好;反之亦然。

所以當經濟數據是正面的,而市場表現卻未能夠相對亮眼的時候,就該思考到潛在的風險。

茂達6138



今天是適合的進場點。

產品通過華碩認證並開始出貨,今年獲利與營運具轉機性。

謝金河-全球股災後的新投資策略2007-3-5

壹、全球股災的最新透視

一、為何源自中國?
過去二十年,全球股災都源自美國→中國崛起,經濟實力大增
2月27日
上證跌268.81,跌幅8.84%
上海A –282.44,-8.85%
上海B –15.64,-8.28%
深證 –66.31,-9.29%
深圳A股 –68.92,-8.54%
深圳B股 –46.55,-8.65%

2月28日
上證漲109.28
上海A漲114.99
香港恆生指數-496.26(最深跌765.99)
國企指數-302.56(最深跌608.16)
紅籌股-118.75(最深跌222.7)
美國道瓊指數-416.02
NASDAQ –96.65
日經指數 –515點

二、股災源自中國,但深滬股市跌幅不是最重
上證指數從3049.77 →2734.17,最大跌幅10.33%
上海A 3202 →2871,-10.24%
美股道瓊12795 →12059,-5.75%
香港國企股10877 →8978,-17.45%
印度股市 14723 →12886,-12.48%
巴西股市 46752 →42269,-9.37%
俄羅斯股市 1971.35 →1795.89,-8.9%

全球最抗跌市場
越南 1167.36 →1147.66,-1.69%
南韓 1471.04 →1414.47,-3.85%
台股 7999 →7670,-4.11%

三、股災新衝擊:
1.美國股市市值縮水8370億美元
2.全球股市市值蒸發1.5兆美元
3.深滬兩地股市市值減少1兆人民幣
4.海外基金資產全面縮水
拉丁美洲股票型基金單週大跌7.16%
全球新興市場股票型基金-5.01%

貳、全球經濟的新焦點

一、關鍵的問題在美國
1.葛林斯班的示警:
美國經濟在年底前將陷入衰退
當我們以為離經濟蕭條越來越遠,往往又製造另一次蕭條
房貸風險的困境將出現全面性的緊縮

2.美國經濟指標的警訊
元月新屋開工-16.6,140.8萬戶,06年全美獨棟成屋銷售650萬戶,-8.4%,建築活動比預期疲軟
愈來愈多的企業與個人出現手頭拮据,難以償債的困境:匯豐說提早呆帳準備
美國銀行呆帳準備降到1990年以來最低水準,只有1.09%,1990年1.48%,1992年1.63%
元月耐久財訂單-7.8%,三年來最大跌幅
庫存過多,企業減少支出
芝加哥採購經理人指數47.9
美國4Q GDP修正從3.5% →2.2%

3.FED主席柏南克送利多
柏南克:通膨壓力明顯減輕,不過我們仍必須進一步等待數字的印證,才能確定通膨的壓力比我們預期緩和
柏南克:美國經濟在年中將恢復成長,ISM製造業指數52.7比預期高

二、日圓利差交易:一兆美元的遊戲
(一)CARRY TRADE的奧妙
投資人借0.5%利率的日圓→轉換成5.25%的美元資產/或5.25%的英國資產/或3.5%的歐元資產→同時放空日圓
→造成日圓長期趨貶
1.日本4Q GDP成長達6.8%,但日圓仍在120左右
2.過去三年日本經濟持續好轉,日圓卻持續下跌

(二)日本從零利率到二次升息
正面:
1.確立日本經濟可望擺脫通縮陰影
2.日圓趨貶,日本資產增強競爭力,增加日本經濟復甦力道→汽車等出口產業大好
負面:
日本經濟復甦→升息→資金成本推高→國際熱錢拋售各國股票→還錢給日本銀行→日圓升息
日圓從122.19 →116.44

(三)解讀國際股災源頭:
日圓利差交易熱錢大舉回補
國際熱錢部位與中國外匯存底相當
日圓若持續升值→熱錢恐有緊縮之虞,恐重創全球股市

三、中國經濟熱度不易降溫
(一)中國股市長線多頭格局不便
這次股災是技術面、資金面的調整
銀行存款準備金→10%,凍結資金效益
上證指數的技術調整
1/24 →2994.48,成交值1642億人民幣
2/27 →3049.77,成交值1983.91億
形成M頭結構

(二)中國的基本面優勢
1.人民幣升值是個長期趨勢
新台幣與人民幣
台灣經濟有逐漸否極泰來機會
2.中國GDP成長連續四年超過2位數,2006年達10.7%
3.中國經濟總產值20.94兆人民幣(2.68兆美元),2007年可能超越德國(2.68兆美元)
4.中國進出口貿易1.76兆美元,07年可能超越德國,順差1774.7億美元
5.中國外匯存底1兆667億美元

四、股災後的國際金融市場
(一)原物料與貴金屬行情:
1.油價從78.4美元→49.9美元,再度越過60美元→61.64美元
2.金價從730.4美元回檔,逼近700美元之後,重挫拉回642.45美元
3.貴金屬以鎳、錫最強勁,鎳價創42200美元新高,錫價到達13975美元
4.銅、鋅、鉛仍在高檔震盪
銅8800 →5172,目前6020
鋅4580 →3320
鉛3310 →2781

(二)國際匯市:日圓強勁升值是觀察重點
亞洲貨幣升多貶少
南韓從2000→946
馬幣3.8 →3.5
泰銖56.5 →33.67
印尼盾16950 →9183
菲律賓披索58.5→48.735

雷曼兄弟:中國資本帳改革,放寬資本流出管制,人民幣升值步伐可望加快
中國已從吸金大國→資金輸出國
國際大型購併案積極進行

五、投資大師的新觀點
1.巴菲特加碼亞洲
→中國石油
→浦項鋼鐵
亞洲鋼鐵股值得觀察

2.麥嘉華:
(1)股市會繼續下跌,目前的修正只是“前菜”而已
(2)我們正處在歷史上最大的資產泡沫
(3)股市將持續再失血,美國將無力再舉債支出,未來數月股市會再有一次大修正,幅度會比目前大很多
(4)建議買進黃金、石油、銅等商品

參、台股投資策略


一、全球股災危機,台股表現穩健
1.3/1狂跌223點,外資賣超282億,創歷史單日最大賣超紀錄,台股僅以小跌調整腳步
2.法人退場,散戶進場→整理期會拉長
外資3/1 →282.68億
3/2 →126.17億
3/3 →-92.05億
其他投信、自營商均賣超

3.避開漲幅大的個股,逢低佈局漲幅小,全年業績成長的個股
宏達電、大立光、玉晶光的高價股修正→原相、立錡、可成、鴻準、網龍、智冠
頭部型態形成的個股

二、台股的多頭憑藉
(一)兩岸的開放,一波三折,但是台股最大的期待
從大陸觀光客來台→觀光類股長多效應
→台灣內需股:遠百、欣欣大眾、統一超商、三商行
兩岸直航議題→航空股:華航、長榮、遠航

台商資金回流→豪宅效應,台灣豪宅上看150萬一坪
資產、營建股→資產股(都會區資產炙手可熱,低價營建)
士林三寶、厚生、達新、勤益、台肥
營建股:高價股→鄉林、勤美
轉機股→華建、志嘉、力麒、國產實業、宏璟

(二)高息股:
1.鋼鐵股:不銹鋼
大成鋼、唐榮、允強、新鋼、有益、燁聯、榮剛、華棋
業績股:東鋼、豐興
2.航運股:BDI指數頻創新高,裕民、新豐、四維、中航、臺航
MAESK效應:貨櫃輪調高運價,陽明、長榮、萬海
3.DRAM族群
DRAM現貨價下跌→合約價下跌漸進尾聲
華亞科、南亞科、力晶、茂德、茂矽、華邦
iPHONE效應:NAND FLASH四月以後供不應求
威剛、創見、勁永

(三)低基期、業績轉機股、新概念
LCD TV效應:歌林、瑞軒
併購概念:日月光、佳能(精熙)
減資概念:凌陽、瑞昱、光寶
被動元件的整合效應:
國巨→旺詮、大毅
華新科→弘電
封測族群:超豐、菱光、台曜電
LED:億光、晶電、光磊、華上

(四)低價股:
紡織:利華、力麗、力鵬
塑化:台聚、中石化、國喬
紙業:正隆、榮成

(五)跌深金融股


資料來源:財訊事業執行長 謝金河先生

猜對與做對

我很喜歡在盤中逛逛各大財經討論區。畢竟我所處的環境並不是券商大廳也不是什麼研究式。我需要在盤中的時候多聽聽人家的意見,才能來匯集思考可能的走勢。其中難免會遇上很多網友,喜歡所謂的帶單或是喊單。希望透過自己的建議,來吸引網友的支持與肯定。不過至於實際上自己是否真的照著自己所說的做,那可就不一定了....

網路上說這叫做「空氣單」。用喊的不用付錢,就算喊錯了,頂多稍為沉靜一陣子。不過萬一說對了幾次,可能就能把自己當成大師級的人物看待。姑且不管人家到底是否真的有照著自己說的那樣去做。不過我們身邊也會出現不少人,喜歡談論未來市場的走勢。如果說對了,事後可能會在身邊不停的重複「我就說市場會這樣吧! 早在xxx之前我就這樣看了....」。

不過市場很好猜,不是上漲、盤整、就是下跌。扣除盤整時間短,要真的不動也很困難下,等於是二分之一的機率讓我們來猜。說實在的,猜中也沒什麼了不起。重點是判斷的方式是否正確,或是到底能不能真的從中賺到錢。

我有朋友在先前一路看空,看到超悲觀。直到大盤不斷的漲上去還在看空,直到市場下跌了,跌破之前他看空的位置。終於能夠讓他揚眉吐氣的說「我就說這個盤會跌吧。」但是這種人,上漲的時候沒賺到,就算被猜中下跌了也同樣沒能賺到半分錢。要說誰都能說,不過這並沒有實質效果。無論方向看對看錯都不重要,重要的是自己的看法與是否能學到收穫。並不是說胡亂猜對了方向,就認為自己很有一套。

以我自己為例,透過部落格的文章,可能網友或許知道我認為八千點難過,並且第一季末比較看空。我也不只一次不斷的說自己的看法認為一月份過後會向下盤跌。大盤是跌了,跌的比我想像的還要快。但是我並沒有買進任何賣權,也不像去年還有透過ETF放空來避險。我讓我的股票上上下下承擔莫大風險,卻也同樣沒有因為方向看對而有所獲利。

跟大家分享,看對方向沒什麼了不起!投資上也能夠做對方向才有意義!!

共勉之~~~

2007年3月6日 星期二

2007-3-6盤後評析

今天盤勢開低走高收在高點,在昨日大跌之後總算反彈。

一般人認為跌深反彈就是空點,也確實空方趨勢還沒有止緩的跡象。
只是之前沒有放空,這時候放空的風險未必比較小。
若是說要減碼是還有些道理。

雖然法人還是持續在賣,不過許多熱門股卻相當火熱。
幾檔業績反轉的股票,大漲不追高,有回檔再來承接。
除非市場一直壞下去,否則該漲的股票修正後還是會繼續上漲。

以冒險一點來說,昨天大跌兩百多點是第一個最適合加碼基金的買點。
若是以保險一點看待,可以看這幾天的外資動向。
同樣認為當外資反賣為買的時候即可進場。

相信今天還是以跌深反彈來看,下跌幅度過快,需要一些喘息。
想賣股票的投資人,反彈就了結。
想進場的投資人,反彈不追高,寧願等落底跡象比較穩健再來
佈局。

非常想進場的人,可以留意外資的買超標的。

瑞昱2379


根據本報研究,投資人可以進場佈局。

凡喬伊2007年投資展望

初次刊載於「投資客日誌」2007/1/10

美股:觀察S&P500指數上升趨勢,若有明顯回檔跌破趨勢則視為多頭反轉的可能。

美債:預期第二季後降息,可注意美債商品。若是以台幣投資,則可以選擇台幣過年前後相對走強的時機加碼。

拉丁美洲:漲幅已大,酌量減碼。注意商品走勢是否有漲多回檔的跡象。

歐股:大型股小額佈局,預期收益持穩但不認為會有大幅收益。新興歐洲可獲利了結。

歐債:年初還有可能升息,台幣目前相對弱勢。可等升息末端或是台幣反轉走強之後再來佈局。

新興市場:長期依然看好,但是今年應該是修正年。

亞股:日本維持中立看法。大中華地區從去年度大力推薦加碼改為持有,並不繼續推薦大幅加碼(侯總的看法是要注意中共是否有可能調節景氣,同時對台股並不認為體質能夠上看萬點)。印尼、韓國、泰國等東南亞國家不建議持有。

台股:八千點應該為上限。我認為台股2008年的行情可能已經在這陣子前後會提前反應。2007年台股不會創新高,頂多六七千持續震盪。

今天聽到有些經濟數據表現還不錯,不過已經有趨緩的現象。
我在推測,到底是經濟數據走在股市前面還是股市走在經濟數據前面。
就如同去年五月全球指數在經濟數據最樂觀當中回檔。
因此以月結後產生的經濟數據去推敲未來的方向,是否有些衝突。

2008年大陸辦奧運,股市會在辦奧運的時點達到最高點,還是會在提前一年反應?

很多市場認為台股好歹也會漲到2008年。這個觀念可能需要做些修正。

擇機佈局體質優之法人標的

本報看法,昨天法人狂砍手中拉上來的類股。
許多股票殺到跌停或是調節主要是因為想要避開部分跌幅,與股票基本面無關。

體質不錯,有題材的股票還是可以留意。
可看法人先前買了哪些不錯的股票,漲到一半又因為股災掉下來。
逢低低掛加碼,等到跌勢告一段落,應該還是會透過這些股票重新拉回來。

本報留意LED與通訊題材、與IC基板類股。

參考標的:晶電、億光、智原、景碩、合勤、前鼎、聯光通

2007年3月5日 星期一

不妨趁假日看完整個禮拜的報紙

之前我有貼一篇勵志文章談到幾個增加自己判斷力的做法。其中一項就是趁著假日時候,去把過去一段時間所發生的事件看完每天的報紙。

很多人的習慣應該跟我很像,每天早上買份報紙,有時間就多看,沒時間就可能等到中午或是下班才草草看過。為了怕浪費錢,還堅持每篇文章都大概看一下,不過到底有沒有吸收過濾就不得而知了。很多人可能比較幸運,公司本身就有訂閱相關財經書報。不過也可能每次要看的時候剛好都被人家搶去,很多新聞是看一天停一天...後來早上比較晚起,沒時間利用早上時間看報紙,大多都是到公司之後才上網看網路版的新聞。

不過其實大家都知道現在青少年閱讀能力變差,這我覺得跟閱讀習慣有差。雖然看網路跟看報紙都是看著一樣的文字。但是我真的覺得,透過紙面的閱讀會比看網路還要容易吸收,也比較能夠去多方思考。網路螢幕的文字,像是走馬看花,頂多知道發生過什麼事情,卻沒辦法認真去思考。尤其是資訊越多,就越缺乏獨立思考的機會。

既然平時不太有時間好好看報紙,那麼趁著假日時候,把過去一週以來的報紙重新看過一遍。這時候雖然不叫新聞了,但是很多事情的後續發展自己也已經很清楚。回過頭去看當時發生時的跡象,對自己往後的判斷會有所幫助。同時若是像這次股災一樣一連串發生的事情,回推到事情發生的第一天看到現在。很多跡象與現象都會逐漸明朗。之前很多訊息都是一個單點一個單點的拼湊。但是透過這樣的機會把每個資訊串聯起來,或許短期內學習到的有限。但是長久下來,往後遇到類似的狀況,判斷的能力必定能夠隨著提升。編者覺得這個方法很不錯,大家不妨也來試看看!!

信昌電


華新科 2492(TW)與信昌電 6173(TW)今 (5)日宣布已分別於今年 2月底以每股約15元取得興櫃掛牌的弘 電電子 8165(TW)股權各 420萬股,合計斥資約1.26億 元持有弘電電子 17.6%股權。今日三方特別舉辦弘電加 入「華科事業群 (PSA)」簽約儀式,也宣示華科集團開 始跨入電感事業佈局,產品線將橫跨被動元件電阻、電 容以及電感三大領域。

絕望投資法浮現

之前說過凡是以美股走勢為依歸。當美股跌破趨勢,就是多頭停止的開始。雖說回檔的速度比我來的要快,不過也算是減少損失了。今天盤勢大跌將近270點,氣勢真是嚇人,不過近期也可以靜待台股基金單筆投資的買點。

早上有不少投信打電話給我,問我後續怎麼看。由於先前對方一直希望我們能夠加碼,我總是以風險太大來拒絕。就算對方說海外股市屢創新高,台股會上八千,不過我還是不打算加碼。後續跌下來了,總算有對方告訴我說「你們真高招」。其實不是高招,只是風險考量當上漲獲利有限,而風險過大的時候,寧願別賺這種錢。不過現在時機比較好了,目前的價位是我覺得比較合理的區間。雖然公司老闆認為還要在等待看看狀況。但是今天以來的跌勢,可以適合台股基金單筆加碼。

很多人會很訝異,怎麼選這時候加碼?我反而認為,買基金就是要等跌的時候買,習慣看到市場一遍好再去追高的人,風險遠比這時候加碼來的大。如果是定期定額的,基本上可以把電腦關掉,反正漲跌跟自己的操作沒有太大關連。但是很多人喜歡單筆投資,如果要買,就趁這幾天先下個一筆吧!!

詳細內容可以看之前的「絕望投資法」一文。
http://blog.sina.com.tw/appleibook/article.php?pbgid=234&entryid=64414

2007-3-5盤後評析

這幾天突然的大跌。說實話,能預測到的人真的是非常的少。每次的大跌總在最樂觀當中產生,就如之前文章寫到大家等著印證「擦鞋童理論」。事過沒多久,果然準到不行。


不過盤勢下來的速度比我想的還要快。說沒有受傷到是騙人的! 至少晶電就跌破我的成本價。所幸中美晶已經賣掉,其他投信與外資先前買超的部位,最近似乎都接連被砍出。跑的慢的只能說少賠算贏了。對於本身體質與題材都還不錯的股票,說要殺低賣出也慢了些。要出早在大跌之前就該去注意。若是沒注意到的,我選擇繼續抱著度過難關。今天外資還是持續大賣超,我想以外資的操作當成指標算是相當準確。置於災難投資法的加碼點,我是選擇等著看外資是否出現買超。這波下跌,如果外資止跌轉買,那麼大夥就跟著加碼攤平吧。

這次一下子跌到去年十一月的水準,在山頭上死的大多還是散戶,雖然基金不致於賠錢,但是收益確實一下子少了許多。一兩年來股市波動算是相當劇烈,多個幾次之後,相信大家也能夠逐漸印證到有些事情是不會因為時間而改變的。這次已經再度証明,當市場一遍狂熱時,就是賣出的時點。接著我們來看,當市場又一片悲觀之後,換我們進場了。

投資報公告

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資料來源或許都還是透過一般報章雜誌媒體而來,但是希望許多判斷與分析是能夠用自己的角度來解釋。
無論正確與否,希望都能夠當做一個參考!
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