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從私募基金學到的事

(圖片:unsplash.com)

對於傾向價值面投資的人,許多觀念的起源來自巴菲特的相關書籍,但在那之後的下一步呢?有些人走向指數化投資的路,有的則是偏好在台股落地,參考台灣的存股達人建議,而我比較有斬獲的,則是來自於閱讀到一些跟私募基金相關的書......




起先只是對過去的金融案例有興趣,隨著書籍一本本延伸,試圖從過去的經驗學習。

意外的接觸到一些跟私募基金與併購相關的書,雖然最後的做法跟私募基金還是相差很多,但從中學到不少寶貴的觀念。

因為私募基金或併購的特性,也比一般投資方式更專注在企業與價值。

在這當中,觀察到幾個特色:

1.了解業務

有別於短期股票操作,因為私募與併購決策金額大,時間較長,為了確保獲利成果,對於業務本身的了解會相較分散的股票投資更加深入。

這包含公司本身的營運能力,還有公司目前狀況,以及是否有改變的機會。

2.重視金流

許多投資的時間長,甚至會動用槓桿,過往甚至有以被併購公司作為抵押,償還貸款,因此對公司營運金流的掌握就相當重視。

3.避免買貴

買得太貴,是這種投資模式最大的風險,因此能取得好價格,就幾乎決定了這個投資有多少獲利可能。

4.耐心

報酬往往不是短期能反映,但時間拉長一些,讓價值反應,成果就會相當可觀。


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