為什麼投資人喜歡追高

(圖片：unsplash)

有人說，投資顧問總喜歡讓人買在高點。

但反過來說，要讓投資人在上漲趨勢明確時買進，要比說服在下跌或低檔時買進要容易多了。

雖然低買高賣是投資真理，但投資人總是擺脫不了追高的枷鎖，為什麼投資人喜歡追高....







原因一：情緒

逢低買進面臨的是負面、恐慌、質疑、不安全感，大多數的投資人不喜歡在這種情緒下做投資。

反過來說，追高的氣氛是正面、充滿希望、熱血，這種氣氛促動人們更容易掏腰包。

原因二：缺乏證明

逢低買進，首先要知道價值在哪裡? 會跌到哪裡? 但是價值看不到、摸不到，投資人不會看到一條線，上面寫著「此處為價值之所在，不易跌破」，所以除非已經看到所謂的「底」已經在那裡，不然投資人不易買單。

相對的，追高的趨勢是看得到的，過去的歷史績效擺在眼前，線型一路往上走，或許一開始投資人會半信半疑，但在上漲過程中，投資人內心就已經在不斷自我強化線型延續的可能性。

通常在最後噴出暴漲時，投資人心中會浮現「對嘛! 我就知道」，然後就很專業的跳進去買。



然而，逢低買進的價值線到底在哪裡，投資人該如何摸出那條底線

我的想法是


1.參考絕對價值：

包含眼前的市場、企業過往的經驗、景氣循環、企業財報上的資產等。

2.參考相對價值：

市場利率與報酬率、獲利與價格合理性、相較其他產品的位置。


第1種比較專業，專業投資人士應都採這種方法
第2種一般人比較判斷的來
我自己試圖在學習第1種，但確實需要更多的專業能力、資源與眼界，所以大多還是採第2種方式