2011年11月19日 星期六

「主動與被動」

這篇文章由網友「自由羽翼」所提供,相當有說服力!

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 一般的基金是經理人跟團隊在進行研究、選股來操作資金,稱為主動式基金;依照指數成份股來選擇投資標的,以複製指數報酬為目標,稱為被動式基金。(指數基金、ETF都是被動式基金)
  很多認真的投資人、會找資料、做功課的投資人都知道指數基金、ETF比較好,但好在哪裡?真的比較好嗎?因此還是習慣購買一般台股基金。
不論書上寫的、報紙寫的、朋友說的、電視說的都不管,耳聽為虛,眼見為實




寶來是國內ETF發行最大的投信,也是台灣500050的發行者,相當具代表性。(位置我有調整,方便比較閱覽,以同性質的基金相比較)




資料、數字、期間都是寶來網站的資料(2011/11/19),我只做比大小的動作,很客觀。  

14 則留言:

ayz847 提到...

◎寶來的主動式基金的績效一向是很不起眼的。拿寶來的主動式與寶來的被動式基金來比績效,當然也必然是被動式會贏啦!
◎猜測的原因是,寶來所有的主動式基金都有一個共同的毛病──持股週轉率偏高,因而徒增費用,進而損及績效。
◎2010年全寶來主動式基金費用最低的是績效基金的3.8%,在台股基金費用排名126/171。
◎2011年,最省的是矽谷的2.03%,排名151/175。
◎費用高哪來好績效?我曾經很嚴肅的跟寶來反映過持股週轉率偏高一事。但是,狗吠火車,無路用!那些經理人依然故我。所以,...
◎看你這篇,有感而發!

Albert Hung 提到...

Dear ayz847,

感謝回應! 就這點寶來有表示過什麼理由嗎?

我也對基金公司的生態很好奇

ayz847 提到...

補充。2011年是指上半年的費用。

ayz847 提到...

寶來有表示過什麼理由嗎?==>
感謝您的指教...我們會檢討改進...希望您持續支持...諸如此類。

我以前曾經就台股基金費用與績效作過迴歸統計。如下:
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◎以991231為基準日,
(A)台股基金最近一年的內扣費用與績效的趨勢線是
績效 = -1.78 * 內扣費用 + 8.91
(B)台股基金最近兩年的內扣費用與績效的趨勢線是
績效 = -3.18 * 內扣費用 + 103.41
 常數a均為負數,表示 內扣費用越高績效就越差;
 常數b均為正數,表示 98、99年台股是往上走的。(98漲較多)
◎推論一:
(A)(B)兩者的相關係數分別只有 -0.277及 -0.345。表示,內扣費用雖然是績效的天敵,但,還是有不少內扣費用高績效也高,或,內扣費用低績效也低的例子存在。
◎推論二:
(B)的相關係數 -0.345 絕對值大於(A)的 -0.277。表示,投資期間越長,內扣費用所造成績效的傷害就越大。
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如果版主有興趣,可以就此方向再深入探討。
我是不會再弄了,因為我已經改投入ETF了。哈~

Albert Hung 提到...

很感謝分享


我也很討厭主動基金

提到...

所以就是直接選擇0050是最快最不費力的吧...

Albert Hung 提到...

雖然也有人認為買像0050這樣的標的,不如買台塑、中鋼...

不過對大多數一般投資人而言,長期來說,買指數未必會劣於自己去挑選所謂的優質股

匿名 提到...

小弟資金不多 (最近又陸續無薪休...)
接觸到大大和綠角的文章後知道被動投資是比較正確的方向
只是買不起一張算是不少的0050
於是買了寶來台灣加權指數基金 雖表現沒0050好
但至少這檔算是台股能定期定額最低3000的指數型基金

匿名 提到...

小弟資金不多 (最近又陸續無薪休...)
接觸到大大和綠角的文章後知道被動投資是比較正確的方向
只是買不起一張算是不少的0050
於是買了寶來台灣加權指數基金 雖表現沒0050好
但至少這檔算是台股能定期定額最低3000的指數型基金

Albert Hung 提到...

Dear 匿名,

寶來加權指數基金好像有定期定額免手續費的活動。

另外台灣五十ETF,應該是有零股可供交易!

ayz847 提到...

To 匿名
寶來台灣加權指數基金的表現並不會比0050差。因為0050是50隻大象;而加權指數包括大中小象,兩者步調一定不可能沒有差異。
真要說指數基金的缺點應該是:1.較不及時(譬如買T;賣T+1)。2.內扣較高(因為要應付贖回)。目前我是兩者都有。提供參考。
P.S.寶來的P-saving很好,當日16:00以前還可取消,推薦使用。

ayz847 提到...

寶來台灣加權指數基金的表現並不會比0050差((就追蹤指數而言))。前者追蹤的是加權指數,後者是台灣五十指數,是不同的指數。
要直接跟寶來開戶買賣,不要透過銀行買,可以少抽頭一次。

匿名 提到...

請問如果跟"台灣高股息基金(0056)比較呢?

Albert Hung 提到...

要跟高股息比較什麼呢?

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