2010年5月7日 星期五

20100507投資日誌:該買還是該賣?


在美股創下誇張的跌幅後,今天早盤亞股全面重挫。台股以極低點開出,但是因為短線乖離幅度太大,因此指數不 斷向上拉升,尾盤僅小跌坐收。外資賣超百億,但期貨部位卻大幅回補,大戶的期貨部位仍偏空,但偏空幅度縮減。
我們認為短線下跌幅度過大,會帶來反 彈,但目前趨勢仍向下。




今天早上大夥不免討論起美股前一個晚上的大跌,到底是什麼樣的原因。
媒體說是胖手指按錯,或者是電腦快速交易產生的錯誤,但是這麼大的單位是否真 的能夠順利成交,背後也表示只有這樣的機構才有這種能耐。

無論如何,市場大跌後迅速回檔,尾盤雖仍下跌,但是也算先幫投資人打了預防針, 告訴投資人現在市場評估的價值在哪裡。

台股早盤大幅下跌,但是隨著跳空之後又是連續多日百點以上的跌幅,短線資金進駐,拉升台股走勢。

我們認為短線上的跌幅過大,市場會稍做修正。
雖然希臘與西班牙的問題看來嚴重,但是市場反應短期而言是有些許過度反應。
(圖片來源:經濟日報)

就過去而 言,除了突發性的事件之外,似乎很少見到大家都知道的事情,還能夠有如此大的反應。

因此我們會覺得短期內指數或許可回穩,或者因為修正幅 度太大而有反彈。
但在季線之下,現行趨勢仍是向下走。

在指數反彈走升下,我們檢視了一下手中一些放空的部位,有些看來已經跌幅趨 緩,所以預計下週可能考慮先回補。另外有些則持續弱勢,也許有法人趁著這個機會順手調節,這部分的標的我們就會繼續抱著空單。

同樣延續先 前的看法,短中期內,也許數個月,因為資金供給動能減少以及Q1基期過高,股市勢必會有比較大的修正,也許未必是瞬間走完,也有可能是分階段震盪走低。

但投資人可期待,在這波修正完畢之後,會是另外一個不錯的買點。
把時間拉的更長,持有股票仍是最佳首選。

有網友是持續抱著股票,並透過避險的方式來規避下檔風險,我覺得這種調整也是相當好,至少核心部位不會因為市場巨幅波動而把持不住。

另外,雖然從去年底講到現在,但是人是健忘的,所以我們不厭其煩的拿出07年的走勢來看:


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今日可轉債主要熱門交易標的為益通三、一詮四、億光三、聯強一等。

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全球市場本身已經夠差了,結果大陸股市表現又更差。

我們推測這主要仍是因為大陸資產投資膨脹過為迅速,若沒有強烈的手段去壓制膨脹泡沫,對整體經濟的將造成相當大的傷害。

因此中共寧可採取比較溫和的政策與調整,不斷去壓抑市場的漲勢。
這需要高超技巧,在壓抑市場的同時,又不會因為過度強烈的動作讓整個經濟受傷。

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代表恐慌指數的VIX指數快速飆高,表示投資人在不明不白之間受到相當的驚嚇。
希臘債務的問題在於如果他違約,可能造成原有借款人的損失,同時後續的發債利率也可能隨之飆高,影響該國經濟或周邊國家經濟,同時也有可能傳染至其他同類型的PIIGS國家,進而傷害一些金融機構的資產。這一連串的問題可大可小,這或許也是希臘總理之所以不擔憂的原因,因為歐盟救希臘就等於救自己,如果放棄了希臘,歐盟其他國家也不會好過。


 我覺得這市場相當有趣,之前連續三個月景氣亮紅燈,大家才說這沒什麼,結果馬上就是相當大幅度的回檔修正。

在市場待的越久,就有機會看到越多的現象,一點都不會乏味。
很多事情也是一再的重演,只是換個題材出現。


若為價值投資人,預到這類型的恐慌事件反而應該特別開心,這表示市場先生又在鬧情緒,想要把手中的標的拿出來便宜賣。


與其在之前市場先生開心的抱緊時,逼著你用高價向他買,不如等待他內心恐慌時慢慢收購他手中的好貨。


7 則留言:

rigel 提到...

請問文中提到「另外,雖然從去年底講到現在,但是人是健忘的,所以我們不厭其煩的拿出07年的走勢來看:」是提醒會不會有類似的走勢嘛?

Albert Hung 提到...

呵呵~ 是啊!

ban 提到...

目前看來跟07走勢相似度滿大的,
謝謝albert大的提醒。

索柏 提到...

中國以及我們的經濟已經在冷卻~
這和1月時發生希臘風暴時的下殺不同,當時的產業景氣向上趨勢明顯,因此同時我在7500以下一路向下攤~

這次下跌我個人判斷是在反應經濟降溫,會是屬於一個中期的修正,只是閱下跌時清況還不明朗,很多人就會找希臘來當藉口(同一個大家都知道的理由會跌2次?)

如果判斷沒錯,接下來會陸續看到未來幾個月營收下降,然後第二季獲利不如預期的情況,所以這次不打算太快向下進場。

時間拉更長,經濟在這時短暫的降溫冷卻其實是好事,可以有一段空間和時間來讓經濟體調整,邁向更好的未來,休息是為了走更長遠的路~

以上僅供參考^^

索柏 提到...
網誌管理員已經移除這則留言。
索柏 提到...

新介面不太會用,不小心多發了請見諒~^^|||

Albert Hung 提到...

Dear 索柏,重複貼的部分我先幫您移除了!

也感謝您這次分享的心得與看法,我都跟Hilihist說網友都很厲害,從大家身上都能學到很多東西。

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