為何要投資你了解的公司?

最近身邊剛好有幾個案例圍繞著。

第一個是最近分享的，網路上有個網友訪問到巴菲特的接班人之一，問到他對於投資的看法。這位接班人強調他花很多時間看資料就是為了更了解公司，而許多投資人到處砸錢卻不花時間了解公司。

第二個是最近有朋友買了檔標的，問他為什麼買，他就說不知道但人家推薦，看起來不錯，不過後來上漲了，覺得有賺到很爽。

第三個是有朋友買了一檔優質股票，公司本身營運不錯，也是前陣子的大飆股之一。買進的時候說這家公司很好，獲利營運都不錯，但是這陣子大幅度下跌，就跳著大叫為什麼會跌這麼兇，幫我看看這檔是不是變壞了，還能夠逢低承接嗎? 還是已經不能再抱了?




我自己的投資多落在我比較熟悉的領域，所謂熟悉並不表示我屬於該產業，或是我對該產業有深厚了解，而是對於這產業的狀況能夠有更多的了解。

如同巴菲特在股東會對股東所提到的，要能夠知道公司的競爭優勢在哪，競爭對手在哪，哪些跡象的發生對公司會有疑慮，哪些地方是公司未來的機會點。

投資一家公司，除了財報本身帶來的訊息之外，對於公司經營的掌握，能夠越清楚，自然越能夠知道該不該投資。

過去太多，太多的經驗，是看到很多人對公司的認識，建立在股價上漲的基礎上。

只要我買到了，然後股價上漲了，就表示我知道我的投資內涵，所以我有賺到錢。

但這大多是運氣使然。

有更多的可能性，會不如預料的那麼美好，當股價下跌時，所有的考驗都跑了出來。
投資人會內心產生質疑，開始懷疑自己的判斷，但這判斷絕對不會是認為自己能力不足，而會責怪市場，或怪資訊不透明，一定是有什麼我不知道的事情發生，所以我無法充分決定到底是不是該繼續持有或者加碼。


想再次強調，股價的上漲不見得是自己厲害，當股價下跌時，往往才是價值投資真正的考驗。

如何通過這個考驗，能夠清楚分辨到底是該逢低進場，還是越抱越低，就還是回歸於對公司的了解。


大家熟悉的例子，是美國運通的案例，當發生詐欺事件時，市場對於美國運通的財務與信用產生質疑，在事件發生後，巴菲特跑去附近的餐廳觀察，確定客戶沒有不使用運通卡，而商家也沒有拒收。接著他再去問了很多業界人士，是否會因為這樣的事件發生，而影響他們使用美國運通卡的意願，結果是他所樂見的，因此他敢進場加碼。

不過上面這個案例，感覺仍是個漂亮的情境，實際上很多人等著好股票遇到壞事情，要逢低進場，趁著別人恐慌的時候來貪婪一下，但我所看過的例子，大多是原本要低接的投資人自己都成了恐慌份子。


在投資領域設定自己的優勢圈，確認自己能理解的產業形態與範圍，確實會錯過很多美好的機會。我自己就因此錯過了很多致富的大好時機，但投資看的是長期，一個循環賺大錢的人很多，但接連過多次的循環起落，仍能確保好成果的人則不多。

堅守投資自己能了解的公司，就能比其他人更有機會確保戰果。
如果覺得這樣賺太少，賺太慢，那就努力擴大自己的能力範圍吧。