20110428投資日誌

今天指數震盪走平，趨勢上還是順著方向往上走，只是來到了之前令人套牢心痛的九千點附近，難免出現解套賣壓，目前仍看外資與大戶的動作，現在還沒太大動作，不過還是持續追蹤。


指標：短多、中持平、長多

20110427投資日誌

受惠於美國大漲，今天台股跳空開高，上漲101點，突破過去兩三個月以來的高點位置，當然，外資與大戶的態度依然是關鍵.....


指標：短多、中持平、長多

20110426投資日誌

受到金融股的利空影響，台股開盤下跌，後續回拉到平盤左右。外資與大戶沒太多變化，但也並非相當積極，這部分會比較暫時觀望應對。


指標：短多、中持平、長多

20110425投資日誌

指數今天小跌作收，成交量萎縮，期貨外資與大戶部位的多單紛紛減少，雖然還沒轉空，但是力道看起來有點偏弱，留意後續期貨的態度。


指標：短多、中持平、長多

Nemo來稿：110423宸鴻股利爭議，怎麼沒有投資人去舉發宸鴻違反公司章程？

結論：各打五十大板。

宸鴻3673.TW於4/18晚間宣布發放去年股利後引起一陣波瀾，尼莫怎麼看？

以本週股價來看，宸鴻還是漲，漲幅比大盤稍好，代表什麼？市場或許有雜音，但在專業法人（尤其是外資）多數認同的情況下，股價還是站得穩。

專業法人為何認同？一般觀點是回到財務學最基本的認知，公司獲利，如果保留利潤繼續投資得到的收益，會比發放給股東來得好的話，當然要把利潤保留起來；反之則應該發放現金股利。怎麼判斷呢？ROE是關鍵指標。

宸鴻去年1到3季的ROE是56.6%（沒把第四季含入，是因為第四季有發新股，比較難算，但連同那部分考慮進來的話，概估2010年度整年的ROE應該和某外資喊的40%相去不遠），以20%是優異公司的標準而言，宸鴻算是優異中的優異，又觸控面板需求預估在未來幾年都會很夯，保留利潤在公司內部繼續投資非常合理。

為何各打五十大板？ (詳見內文)

(本篇文章由好友-尼莫Nemo提供，想看更詳細的分析內容請點選喔)

20110421投資日誌

今天指數跳空大漲，量能也隨之增加，指數突破之前的整理區間，外資與大戶的態度略為偏多，但也不是相當強烈，只是態度沒轉變之前都還算OK。


指標：短多、中持平、長多

20110420投資日誌

指數今天帶量上攻站回季線之上，量能增加到1200多億，指數上漲174點，外資與大戶期貨部位都維持偏多操作，市場還沒太明顯的趨勢，不過正向樂觀居多。


指標：短多、中持平、長多

20110419投資日誌

受到美股大跌影響，台股今天也是跳空收黑，三大法人賣超，量能也略為萎縮，指數跌到季線之下，沒能站穩季線，接著還是繼續觀察能否維持近期的走勢。


指標：短多、中持平、長多

垃圾債的小故事

我想大多數的投資人(包括我在內)對於1980年代的高收益債事件並不是相當熟悉，之前有看過一份報告，想順便拿出來分享.... 在那個時代是發生了什麼樣的事情??

(圖片來源：goodfinancialcents)

心得：大賣空-預見史上最大金融浩劫之投資英雄傳(The Big Short)

很多投資人應該都有看過<老千騙局>這本傳神描述1980年代債券狂熱與垃圾債蓬勃發展的秘辛故事，而同一個作者，在次貸危機帶來的金融風暴之後，又再一次分享了一本關於次級房貸不為人知的小故事。次貸風暴已經過去兩年，很多人對於之前到底發生了什麼樣的事情已經逐漸淡忘，連我自己的印象都有些模糊，不過我真的覺得，我們需要確實了解很多事情發生的過程，才會對這複雜多變的金融市場有更多體認。

接下來這篇是我對這本書的一些小小心得.....

20110414投資日誌：難忘的一天

指數今天繼續站回季線之上，不過沒太大變化，期貨外資與大戶的部位多單略為減少，感覺方向上變得沒那麼強烈，因此還是處於觀察階段。


指標：短多、中持平、長多

20110413投資日誌

前幾天講完市場站回季線以上之後，市場很不留情的馬上又跌回季線附近。這一兩天看起來是守住了，趨勢上就繼續觀望。


指標：短多、中持平、長多

20110411投資日誌

今天指數略為下跌，不過突破季線後接連幾天並沒有再下跌，感覺起來還算樂觀，期貨部位外資與大戶也沒太大改變，方向上暫時就延續進行。


指標：短多、中持平、長多

20110406投資日誌：汰弱留強

今天指數在收假過後上漲146點，成交量也跟著放大，指數突破季線，外資與大戶期貨部位偏多看待，因此短線上可期待方向持續。就過去經驗，站上季線幾天內沒有太大變化，心態上可轉為比較樂觀看待。


指標：短線偏多、中線持平、長多

20110403投資日誌：羅生門

上禮拜指數持續反彈，量能卻算急縮，所幸趨勢上維持一定程度的方向，加上外資與大戶在期貨部位態度比較偏多，短期內仍可正面以待。

指標：短線持平、中空、長多

20110330投資日誌

指數從八千點左右反彈到現在的八千六百多點，再度回到月均線之上，不過習慣上短期趨勢會以看到站穩季線比較明朗。期貨部位外資與大戶都偏多，短期上應該還算正向。


指標：短線持平、中空、長多

20110326 Weekly Watch

很久沒放Weekly Watch了，自我來更新一下海外股市的最新近況，同樣以之前2月中旬最後一次的結論做為本篇開場白


「當大家都認為歐美股市經濟情況不佳，拿新興市場國家成為主要成長動力的時候，資金卻在這波熱潮中漸漸被抽離。我們認為全球主要市場仍以歐美為主要參考方向，至於新興市場就要等到整體有明顯落底訊號再來觀察。」


以下是本周的Weekly Watch...

Hi! 我申請一個Facebook的頁面了

我申請了一個Facebook的頁面，不過我不太會使用Facebook，所以也不知道到底有什麼特殊功用，只不過Plurk用不太習慣，我想Facebook應該會是個不錯的交流管道，未來也會即時更新一些想法在裡頭!

有興趣的朋友就加入看看吧!

內容與連結請參考部落格右側的Facebook專區囉!

阿斯匹靈：何謂融資維持率

這篇文章由知名部落格版主，也是我的好友阿斯匹靈(aspirin)所提供。

教導投資投資朋友如何判斷「融資維持率」

Nemo來稿：尼莫如何看待去年整年台股漲幅排名前10之一的上銀科技

尼莫結論

 

- 研究上銀的起點是想做空，但算出的合理估價(150-170)和當前股價(194)而言，眼下股價的確貴了，但也沒有貴得太離譜。套句基金經理人同學講的＂我也覺得他不值200，這波熱潮過了應該會跌回100左右，但他股本只有20幾億，你怎麼知道他不會漲到300？＂有道理，因此到底怎麼操作還要再想想。

 

- 請注意，合理估價150-170，並不代表Nemo在此價位會買進，一如往昔，margin of safety很重要，考量至少三成的折價和產業波動風險（何謂產業波動風險，看看工具機1H09有多慘就會知道），100以下才會審慎考慮買入做多

(本篇文章由好友-尼莫Nemo提供，想看更詳細的分析內容請點選喔)

20110322投資日誌：巴菲特：手中若有日股絕對不會賣出

指數在八千點附近探底後這幾天快速拉升，量能偏低，外資與大戶依然沒有太明顯動作，僅指數趨勢反彈，在這種情況下比較難以判斷方向，通常會等到指數回到整理區間之上或者繼續下探才來做區分....


指標：短空、中空、長多

周刊：陶冬的路易斯拐點(個人紀錄)

根據網站上的解釋：「路易斯拐點（Lewis turning point）是由諾貝爾經濟學獎得主Arthur Lewis於1968年提出。指發展中國家的二、三級產業不發達，農村存在大量剩餘勞動力，務農收入低，城鎮工作的收入略高，大批農民因此湧入城鎮，而在農村勞動力耗盡後，城市勞工市場需要大幅加薪才能請到新工人。也就是農村廉價勞動力被經濟增長全部吸納後，工資會顯著上升。這個時點就稱為「路易斯拐點」。這套理論顯示工業化與城市化進程是解決農村貧困問題的最佳途經。」

如果股價不跌，你要買什麼?

最近一直在跟人家討論價值投資的觀念，也許是我不夠有力，難以催化他人改變思維。
在跟人家分想價值投資的想法時，人家問我「如果股價不跌下去，那你怎麼辦?」。


我說，之前台股指數到九千多點時也很多人說不太會再跌下去了，不過後來還不是跌了。


然後對方又問「那如果只有跌到八千點左右，從此就不再跌了，而且持續很多年，那這幾年你是不是都不買股票了?」


「................」

20110317投資日誌：獵大象

今天指數開盤的時候因為前晚美股大跌，因此而重挫，不過隨後也許是政府基金進場搶救，尾盤向上拉抬，終場僅下跌41點左右，雖然這兩天都有向上拉抬的動作，不過整體趨勢還是偏弱....


指標：短空、中空、長多

20110316投資日誌

在昨天市場大恐慌之後，今天日股反彈5.6%，台股今天也上漲了89點，不過三大法人買超狀況沒有很明顯，趨勢上也沒能收復之前的巨大跌幅，短線上趨勢還是偏弱。


指標：短空、中空、長多