純分享「成長股投資日記-星巴克的一年」

這本書並非推薦書，只是剛好在圖書館看到，就順道借回家看看。

此書之前在書店看過很多次，但沒有特別想翻閱的念頭，這次時間較多，就把整本看完...




書的簡單內容，大致上是作者買了一個知名的星巴克股票，同時也開始追蹤這檔股票的表現，以及市場對它的看法。

從參加股東會，聽聽股東對它的意見，為何會想買這家公司股票，然後接著也問了其它經理人，如何評估、挑選這檔股票，進而介紹星巴克的過去，以及它特殊的文化與過人之處，怎樣創造出高度的成長性，以及較高的本益比。

回過頭來回想自己對於自己投資的股票，似乎沒有像作者這樣投入太多心思，從一般投資人、經理人、過去歷史、經營者的態度、社會關係、財務狀況與成長性等多個構面去思考。

但好在我喜歡的公司大多看的到，還能夠感受出營運狀況，我偏好的仍然是屬於營運簡單易於理解，業績良好，能賺到實在的錢，價格OK。

不過挑選好公司真的不容易，尤其是過去的美好，帶到未來仍是一堆問號。
有時候想的越多，就越保守，會盡量去避免不確定性。

星巴克是個有意思的公司，具有奇特的文化，過去的甜甜圈引進台灣造成大量的排隊旋風，競爭者也不多，但很快這熱潮就過了。而咖啡的競爭者眾多，星巴克仍能夠脫穎而出。

對於國外風靡的狀況所知不多，但就電影等媒體訊息傳遞，看得出來這星巴客文化深入各層面。台灣也差不多，大多星巴客總是坐滿了人，在外似乎也多人手一杯星巴克，它塑造了一種文化，感覺喝星巴克就是比較高尚，比較懂品味，比較有格調，一台筆記型電腦旁邊擺著星巴客就覺得此人一定小有成就。隨便一本書旁邊配著一杯星巴克咖啡，拍起來就是有文藝氣息。

這也是護城河的一種，我蠻喜歡這種產品能讓人喜歡，甚至讓人願意掏腰包用更高的錢來買這種感覺，若再加上財報數字漂亮，以及股票價格合理，那真的就很不賴了。


以下節錄這本書前言中各章節的重點：

　讓我作出決定的是星巴克在那斯達克（Nasdaq）股市的代號：SBUX。也許追蹤這檔股票可以讓我們像股市名言說的——跟著錢跑（follow the bucks）。而這就是我們要持續做一年的事。

　　從1月開始，在星巴克經歷豐收的一年後，我們將會見星巴克股票的買家和賣家，了解他們對公司和股價的期待，以及哪些線索可能指出股價走勢的方向。

　　在2月，我們將參加年度股東大會，開始了解公司如何以各種方法塑造投資人的希望與期待。這是公司直接並公開與股東談話的時候。

　　3月，我們將以迂迴的方法了解股票本身，方法是追溯公司歷史及對公司、創辦人和長期持股人的影響。

　　然後進入4月，我們將了解股價移動的細節，探究其原因，發掘星巴克成長的來源，並思考它們是否可長可久。

　　在5月，我們要研究股票買回的重要性，因為股票買回有時候作秀多於實效，因而變成一場豪賭。但如果股票買回的理由正確，且公司體質健全，我們將看出它如何提振長期股價。

　　我們要把6月花在探究投資人的各種策略，以及專業者如何評估股票。有人只專注在財報數字，例如公司的銷售增加、盈餘成長和現金流量，有人則研究管理、顧客人口分布或全球市場的機會。但幾乎所有投資人都有特定的目標，並堅守一套作法。

7月，我們將觀察股票如何交易，以及對買進和賣出的影響。

　　到8月，我們再度把星巴克放在顯微鏡下，看它的品牌和信譽如何創造一條經濟護城河，區隔自己與同業，並提振其股價。

　　在9月，我們將研究，為什麼星巴克的股票分割影響可能超乎外界想像。而10月，我們將看每月的銷售報告如何刺激市場的短期神經，以及提供重要線索給長期投資人。

　　11月，我們要花時間與一位分析師一起探討，資訊如何在這家公司與投資人間流動，以及專業者有哪些優勢和劣勢。

　　在12月，我們將最後一次仔細探究盈餘和盈餘期望對股價的影響，以及投資人額外的研究如何幫助他們作出較佳的選股。

　　最後又是一年之始的1月，我們將看一群專業者和一群業餘投資人如何評估他們的星巴克持股，以回答最令人苦惱的問題：我什麼時候該賣？