2010年10月31日 星期日

20101031 CB IPO Review

CB Review將不定期更新,主要為自己觀察紀錄用....




今年六月以來發行CB標的
富堡一 6/3發行 轉換價33.88


瀚荃三 6/8發行 轉換價40.00

宏齊三 6/22發行 轉換價36


光鼎三 6/25發行 轉換價15.63


富鼎二/三 7/1發行 轉換價32.40





中日一 7/6發行 轉換價27.60


元隆二 7/6發行 轉換價15.35


凌巨一 7/8發行 轉換價17


雷科三 7/8發行 轉換價46.80


 飛捷二 8/9發行 轉換價82.60


長華三 8/10發行 轉換價166.10


 定穎一 8/27發行 轉換價26.22


萬泰三 8/31發行 轉換價16.26


結論:唉~

8 則留言:

CHHsieh 提到...

Wow! 好多沒聽過的公司, 不知道其中是否有類似博X之流的可轉債? 這在六年前可是大新聞哩.. :p

CB操作的期望獲利是不錯, 但除非真的可以由市場不大效率中獲得一些超額報酬, 不然獲利的來源真的就是承受一些風險本來該賺到的, 例如Delta, Gamma, Vega, Theta, Duration, Convexity, Liquidity, Credit, Event, Model 風險等等

自從博X事件後, 小弟深覺一家公司若要騙人, 就一定騙的了人, 所以小弟的CB操作生崖也就結束了, 或許也是一種幸運吧 :p

Albert Hung 提到...

多謝CHHshieh的分析~

我想投資CB勢必要有深入的分析才知道自己在作些什麼。

ccw 提到...

請問版大
以前CB剛發行好像會拉一波 一個月後再放空鎖住獲利 是嗎?

最近是只想CB換現金嗎? 可是最近想買107都買不到耶

Albert Hung 提到...

Dear ccw,

我也找不到什麼好標的

CHHsieh 提到...

ccw版友問: 以前CB剛發行好像會拉一波,一個月後再放空鎖住獲利,是嗎?

其實我不知道耶~:p

不過我知道曾經有(或許現在也有)很多大股東在CB訂價前, 就開始空自家公司的股票

空股票 => 股價下跌 => 轉換價格可望訂的更低 => 轉換股數可望更多 => 每張CB以後可望轉換更多股票 => 所以現在應該空更多股票 => 繼續空股票 => 股價繼續下跌 ...

恐怖的死亡螺旋(death spiral)

CB的肉都被大股東吃光了, 法人只能喝湯, 至於小股東只能感覺自己手上的股票莫名奇妙的下跌~~ :p

Albert Hung 提到...

Dear CHHsieh,

其實也不盡然如此!

AJ (熊爸) 提到...

CB IPO 真的很難拿,應該都是爽到大股東吧??今年下半年很多標的賺了5%左右就要閃人了,小電子股CB尤其不好,bad year for CB~~

Albert Hung 提到...

我都還是作那幾檔老標的!

用投資還房貸?