找顧問難以獲利的原因

(圖片：pexels.com)

從最近看到的投資建議，發現市場下跌時，投資顧問很難跟客戶說要繼續加碼。

為了後續生計，以及安撫客戶，通常叫客戶轉到安全性資產，是大多數顧問會做的建議....




投資顧問是否專業不得而知，但至少常見他們的建議，與實際該做的事情有衝突。

這些衝突不全然是顧問的問題，而是顧問跟客戶之間的關係。

市場漲高的時候，通常未必是好的進場點，但卻是比較容易說服客戶的時點，因為客戶看到市場漲了，或是有些部位開始賺錢了，市場氣氛佳，信心度自然提高，出手比較寬裕，態度也更積極。

投資顧問在這個時點，發現客戶比較好溝通了，也願意採納積極的建議，我曾有當理專的朋友跟我說，他在當理專時，怎麼call客戶，客戶都不理他，但當市場漲上來，雖然他已經離職，但卻持續接到不少客戶主動打電話問他最近能買什麼。

但相反的，在市場走跌的時候，客戶因為受傷而恐懼，這時候叫客戶逢低加碼可能會被打，因此最常出現的建議，都是叫客戶先把部位轉到風險較低的資產，保留資金準備度過未來漫長的寒冬。

然而諷刺的是，最大的獲利往往來自於買在較低的位置，所以當觀察久了，就不難發現，只要反向思考真的是人性的考驗。

很多人會說，市場才剛開始跌，確保戰果是明智的，因為未來可能會跌更多，等到低點到了，再來買進就好。

會說這種話的，可能太高估預測能力，畢竟在2009年3月，金融海嘯後谷底回升的起點，也是整個十年大波段的起漲點，被冠上一個經典稱號，叫做「無基之彈」，意思是在情況這麼差下，反彈是假的。

最近聽到一個有趣的訊息，說4月會大跌，讓我很好奇，如果提出預測的人無法預知2~3月的大跌，又怎麼能預測到4月會繼續大跌。