20100526投資日誌

今天台股震盪走高，量能不到千億，法人小幅賣超，但外資與大戶的期貨部位仍保留多單。
這兩天的下影 線替台股近期保留一線生機，或許反彈仍有機會出現，但整體趨勢仍朝下未變。

今天很有意思，外資與投信的買超第一名都是中華電。
這算是為求保守嗎?

先談市場走勢，指數目前很明顯的還是呈現連串的向 下走勢。
我們說，趨勢是由一連串的價格走勢所形成，如果只單看一兩天，也許還感受不出來，但是把價格期間拉長幾天，就可以感受到市場的方向如何變 動。

當然，就算看出一連串的趨勢變動，也未必能從中獲利。

上次參加網聚，阿斯匹靈說，我們僅能夠知道自己能做的範圍在 哪，剩下的獲利能拿多少，有時候未必是我們所能決定。

我僅追求控制適當的風險，接著利潤就交給市場來決定。

無論是價值投 資，或者可轉債操作都是類似的道理。
假使透過價值投資，在安全邊際的範圍內買進股票，是否就能保證一定程度獲利?
其實也不然，至少我們能 夠將一定程度的風險鎖住，然後期待市場逐漸反應標的該有的價值。
在做可轉債操作也是如此，盡量降低可能遇到的損失幅度，然後去期待市場未來可能帶 來的表現。

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Bill Gross在最新一篇的投資展望中提到信評公司，說到很多問題一堆的公司，信評機構給予高信評，但是有些看似不佳，卻相當穩健的投資標的，卻拿到相當低的 信用評等。

巴菲特過去認為這些信評機構相當有價值也有公信力，如同他所希望收取過路費一般。
但是或許也發現到，當世界越來越相信 這些信評公司的評等，背後潛在的問題可能也越來越大。
另外Bill Gross舉例GMAC與二房之間的差異，表示GMAC在美國政府入資之後，幾乎持有了近65%的股權，在政府的潛在支持下，角色有點類似二房。但是二房 擁有AAA的信評，而GMAC只有B等級的信評，兩者的債券報酬率也相差數倍，分別為1.2%與6.5%。

這令人想到葛拉翰所寫的智慧型 股票投資人，提到該如何合理判斷事物的價值。
你不用體重計也知道誰是胖子，但許多自認聰明的人，往往容易被蒙蔽。

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隨 著歐元持續下跌，不難讓人聯想到索羅斯放空歐元的舉動是如此的睿智。
可以提早發現歐元結構的問題，並且屢次從不合理當中下手。

有 時候看相關雜誌與媒體報導，那都已經是事後了，我們可以從詳盡的報導與數據當中知道，在什麼樣的情況下，他做出這樣的判斷，並且如何從中獲利。
但 是我所想的，是如何在大家都已經知道結果而去檢討之前，就能夠發現許多事情的破綻。

我希望能自己夠多增加些觀察力與對事件的敏銳度。

說到對事情的敏銳度，若有興趣的朋友可以多觀察類似元太這樣的標的，應該可有不少感觸。