矽谷銀行 = 80年代儲貸危機??

 (圖片：Unsplash.com)

昨天美國銀行股大跌，主因一家叫做Silicon Valley Bank(矽谷銀行)的業者出現經營危機，影響市場對於相關類股可能出現同樣問題的擔憂....

這篇內容不多，僅留存紀錄。

依稀記得在學生時代，曾聽過一個案例，這個案例在國內紀載並不多，是1980-90年代發生的儲貸危機。

危機的架構大致是當時的美國儲貸業者，在原本較低利率的時期，提供利率並不高的貸款，而且是長期貸款，收取並不高的貸款利息收入，並也為了提供貸款而吸收存款。

當市場利率上升時，發生一個問題，是貸出的貸款利率不高而且為長期較固定的利率，所以反映利率能力有限，但另一方面存款則因為市場上出現較好的投資機會，而開始流失，儲貸機構為了留住存款提領，而給出更高的存款利率，也因此造成成本不斷上升。

金融機構原本應該在利率上升時，因為存放利差而受惠，但如果貸款的利率出現僵固性，而存款的成本卻因為市場利率大幅攀升而壓縮利差，甚至出現反轉，就會造成經營困難。

以近期出現經營危機的矽谷銀行為例，主要是提供科技創新產業的貸款，貸出的資產或投資標的因為利率上升而折價，而存款成本因為存戶的外部誘因增加，存款被提領，被迫用更高的成本保留資金，就會造成兩邊同步發生的壓力。(錯配)

雖然市場並沒有將這次的事件跟過往發生過的儲貸危機聯想在一起，但就目前所知的訊息，兩者似乎情況頗為相似。

[後續補充]

有媒體拿這次事件跟金融海嘯比較，但我認為兩者狀況不同，這次狀況雖然都是流動性擠兌問題，但比較在於銀行資金來源未充分分散，對於投資的標的也一樣。存款理應是比較分散的資金來源，卻也因為跟矽谷新創公司緊密結合，而變得過於狹隘。