2012年10月25日 星期四
2012年10月23日 星期二
20121023投資日誌：市場修正的氣氛
照理來說，不佳的財報都會先行反應，但是這次是先漲上來，然後再被財報拉回現實。
我們的策略很簡單，還是高低來回操作......
2012年10月22日 星期一
2012年10月21日 星期日
高本益比的期待
最近有很多過去投資人給與較大期待的新星股票，本益比從高檔開始下修。成長率不如過去的紀錄那麼亮眼，業績變得不是那麼漂亮，價格就明顯的不斷下跌。
當備受期待的明星股票出現，各種美好的題材就會跟隨著出現，支撐這些價格，配合著媒體與過去績效的曝光，讓投資人把這樣的價格視為合理。
當備受期待的明星股票出現，各種美好的題材就會跟隨著出現，支撐這些價格，配合著媒體與過去績效的曝光，讓投資人把這樣的價格視為合理。
2012年10月18日 星期四
拆解ROE?
最近在網路上接連看到幾篇對於ROE拆解為杜邦方程式的議論，有的認為合理，可以了解公司營運方式，有的認為不合理，因為拆解的有些牽強。
我自己則是覺得不用把這個公式想的太嚴重，也未必要太重視。
這個公式的含意，應該是在提醒投資人幾個環節，但用比較牽強的方式去呈現.....
2012年10月16日 星期二
以客戶需求為依規的設計
最近著墨比較多的在於網頁的使用設計，這是個有趣的課題，在蘋果的iPhone紅遍全球之後，就越來越多人開始重視設計對於使用者的影響。
很多人現在都知道，設計要以客戶需求為依規，但光是這樣其實距離應有的目標仍有一大段距離，因為無論傾聽客戶的聲音，或者聽取客戶的需求，其實都未必能夠真正掌握到什麼樣的設計與使用方式才是真正好用的。
反之，還很有可能會被客戶的意見給誤導，誤認為客戶講的東西就是結果，而忽略了探視客戶最終的需求，未必是嘴巴所講出來的問題。
最近遇到了幾個有趣的問題：
1.過度設計
設計為了美觀，而花太多時間去設計漂亮的版面與框架，但過重的色彩與強烈的視覺效果反而分散了客戶的注意力。有時候很簡單清爽的設計，可以讓客戶很清楚這個區塊的目的與內容，而過度設計的框格反而會讓客戶不自覺的去忽略那複雜的區塊，反而弄巧成拙。
2.以為很多功能到處擺放是給客戶方便
為了讓客戶方便，而把很多不直接的功能環繞在四周，反而讓主軸逐漸失焦，原本該凸顯的內容被四周一堆功能給影響，反而讓動線與客戶思考的決策變的複雜，點選思維變的不是直線而是交錯。
3.難以跳脫的既有思維
大破大立是困難的，很多架構與內容要重新思考建構並不容易，但真的很容易被既有的框架給限制，譬如原本就有的功能與流程，就不太敢去隨意更動，有些想出來的新點子，就必須要依附在不能變更的架構下，被迫做比較不方便的調整。
有很多我們看到跟聽到的是一個樣子，但仔細去思考，真正重要的環節可能不像表面所見。
這雖然與投資無關，但很多經驗是如雪片般累積交錯，很難去預想什麼時候會派的上用場，但當需要的時候，它就會出現。
很多人現在都知道，設計要以客戶需求為依規，但光是這樣其實距離應有的目標仍有一大段距離，因為無論傾聽客戶的聲音，或者聽取客戶的需求，其實都未必能夠真正掌握到什麼樣的設計與使用方式才是真正好用的。
反之，還很有可能會被客戶的意見給誤導，誤認為客戶講的東西就是結果，而忽略了探視客戶最終的需求，未必是嘴巴所講出來的問題。
最近遇到了幾個有趣的問題：
1.過度設計
設計為了美觀，而花太多時間去設計漂亮的版面與框架，但過重的色彩與強烈的視覺效果反而分散了客戶的注意力。有時候很簡單清爽的設計，可以讓客戶很清楚這個區塊的目的與內容，而過度設計的框格反而會讓客戶不自覺的去忽略那複雜的區塊，反而弄巧成拙。
2.以為很多功能到處擺放是給客戶方便
為了讓客戶方便，而把很多不直接的功能環繞在四周，反而讓主軸逐漸失焦，原本該凸顯的內容被四周一堆功能給影響，反而讓動線與客戶思考的決策變的複雜，點選思維變的不是直線而是交錯。
3.難以跳脫的既有思維
大破大立是困難的，很多架構與內容要重新思考建構並不容易，但真的很容易被既有的框架給限制，譬如原本就有的功能與流程，就不太敢去隨意更動，有些想出來的新點子，就必須要依附在不能變更的架構下，被迫做比較不方便的調整。
有很多我們看到跟聽到的是一個樣子，但仔細去思考，真正重要的環節可能不像表面所見。
這雖然與投資無關，但很多經驗是如雪片般累積交錯，很難去預想什麼時候會派的上用場，但當需要的時候，它就會出現。
2012年10月12日 星期五
20121012投資日誌：奇特的QE3
外資的期貨瞬間從多單轉翻為空單，目前還尚未改變。此外，這次的QE3也有很多特別之處.....
2012年10月8日 星期一
2012年10月6日 星期六
QE3資金湧出，資產土地狂飆題材再起
最近受到美國QE3的題材，以及政府有心開發新土地等的多重加持下，資產土地的題材又再度熱門，很多之前炒了好幾波的土地，每次只要遇到這種題材發酵，總是能夠再次引起投資人的注意，有時候到底土地開發了沒，似乎已經不重要，只要把土地價格推算一下市價，看起來就很吸引人。
政府要建構航空城，效果如何還不得而知，規劃內容還不知，但土地的價格就已經炒了起來，如果桃園航空城能夠做得起來，那是還不錯，這樣應該能夠多少舒緩一下大台北的房價壓力，有興趣的人就可搬去桃園住住。(只是在四周國家似乎還沒留意到類似航空城的成功案例，不太清楚航空城能夠開發成甚麼模樣。)
政府要建構航空城，效果如何還不得而知，規劃內容還不知，但土地的價格就已經炒了起來，如果桃園航空城能夠做得起來，那是還不錯，這樣應該能夠多少舒緩一下大台北的房價壓力，有興趣的人就可搬去桃園住住。(只是在四周國家似乎還沒留意到類似航空城的成功案例，不太清楚航空城能夠開發成甚麼模樣。)
2012年10月5日 星期五
市場的捉摸不定 & 經濟學的爭論
市場維持它的捉摸不定，雖然預測未來仍是大家的最愛，也是大師們突顯功力的機會，但回過頭去看，仍不難發現市場的預期真的不容易。
曾經多次被輕視的美國，還是繼續維持領先的地位，美元具有代表性，美股的競爭力也仍然依舊，曾經一堆人說只要擁抱歐元，不收美元，但後來歐元面臨的危機也超乎想像。
中國的成長是大家所公認，但不管外界市場如何，指數仍持續探底.....
歐債危機燒了兩年，到處都在喊倒閉解體大風暴，但還是被瘋狂灑錢給硬拉了回來。
市場很難預期，要機靈的隨市場調整又很可能慢半拍。
掌握一些基本原則，剩下的就看市場怎樣去變化....
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另外是最近市場上關於經濟學的爭論越來越多
到底最低薪資該不該調升，調升是有利還是有害?
健保該如何控制支出，怎樣才能夠不浪費醫療資源?
拿股利所得去支付健保費是否合理? 滷肉飯漲價跟牛肉麵高價的對決?
醫療人員的工時與福利該如何維護?
房價該讓它上漲帶動景氣還是該下跌降低民眾壓力?
民生資源該調漲還是凍漲保護大眾?
關鍵的資源要掌握在少數人手中以發揮功效，但容易壟斷，還是分散給多數人避免過度集中，卻要擔心重複投入?
生活中遭遇太多複雜的決策................................
2012年10月1日 星期一
2012年9月23日 星期日
2012年9月22日 星期六
2012年9月13日 星期四
2012年9月2日 星期日
太陽能之夢
重新看了週刊報導的太陽能夢想，覺得這樣的情況，似乎一再的發生。
但這似乎也不能怪誰，畢竟市場就是如此，當某個領域有利可圖，自然就會有覬覦利潤的其他競爭者湧入，就像僅擁有淺窄護城河的城堡，自然抵擋不住侵略者的侵襲....
但這似乎也不能怪誰，畢竟市場就是如此，當某個領域有利可圖，自然就會有覬覦利潤的其他競爭者湧入，就像僅擁有淺窄護城河的城堡，自然抵擋不住侵略者的侵襲....
2012年8月29日 星期三
2012年8月20日 星期一
2012年8月18日 星期六
2012年8月15日 星期三
2012年8月12日 星期日
還在盲目交易嗎?
最近身邊有個在市場大筆進出的朋友說，他原本資金就雄厚，加上透過融資總是大筆進出，在號子都是坐貴賓的交易室，每次買賣都是大手筆，之前聽說一賺也是上百萬上千萬起跳，如此呼風喚雨的表現，聽到了都會投以羨慕的目光。
不過後來才知道，雖然在這其中，遇到市場行情好，或者剛好抓到波段總是有大筆獲利入帳，但更多的是抱上去的紙上利潤，以及不斷看錯方向的停損或斷頭。這麼多年總結下來，目前還是以虧千萬作收....
不過後來才知道，雖然在這其中，遇到市場行情好，或者剛好抓到波段總是有大筆獲利入帳，但更多的是抱上去的紙上利潤，以及不斷看錯方向的停損或斷頭。這麼多年總結下來，目前還是以虧千萬作收....
2012年8月11日 星期六
2012年8月10日 星期五
2012年8月4日 星期六
可憐的報酬
債券天王比爾葛洛斯提到，過去大家習慣認為股票長期能夠帶來不錯的報酬，只要長期持有股票，獲得的長期利潤可望有6%以上。
但是這樣的利潤是建築在過去良好的經濟成長下，而未來經濟成長減緩，甚至幾乎不太有成長，那麼股票市場整體能帶來的報酬，就不可能這麼樂觀.......
但是這樣的利潤是建築在過去良好的經濟成長下，而未來經濟成長減緩，甚至幾乎不太有成長，那麼股票市場整體能帶來的報酬，就不可能這麼樂觀.......
2012年8月3日 星期五
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(圖片：Pexels.com) 被稱為歐洲股神的科斯托蘭尼，曾經在他的書中引用一句話「下跌時，沒有小麥的人，上漲時，也不會有小麥」。 其實這句話在多年前第一次看到，並不是很理解意思，但隨著時間經過，慢慢對這句話有了自己的解讀......
