2010年6月25日 星期五

20100625投資日誌:央行升息半碼 + M1B持續下滑

今天指數走低下跌百點,成交量八百多億,外資賣超將近80億,期貨部位外資與大戶都仍持多單,但相較於之前略少。我們目前還是看區間震盪,時間拉長震盪格局將仍可能持續走低。




這幾天來不及更新部落格,而這之間發生的事情也頗多,必須得趕緊記下來,不然還真會忘掉。網友可能會發現今天的內容有點多,請見諒!

首先是央行打房的心態更加堅定,也盡量在不影響市場秩序下試圖壓制過高的房價與不合理的投機風氣。最近剛好週刊都紛紛從股市達人轉往房市達人,看到內容真的令人驚訝。
但普遍市場仍認為央行的手段只是試圖緩和一下氣氛,並不影響房價實際發展,似乎仍看好房價長期上揚。

我對房價並沒有特別研究,不過覺得在政府有心調控之下,房價應該仍會受到一定程度的壓抑與修正。目前大陸與台灣都同樣有打壓房市的動作,我想就這方面,大陸的成效可作為台灣的參考。

大陸調整人民幣的掛鉤標的後,一開始很有趣的一堆媒體馬上喊升,不過沒一兩天,才突然又改口說「好像又不是這麼一回事。」

中國從2011年到2015年推行「十二五規劃」,每人平均工資每年可成長15%,五年可倍增的計畫。未來幾年,勢必對許多產業形態造成相當大的影響。

---

其次是華碩與和碩分割後重新掛牌,華碩連漲了兩天,但可轉債並沒有跟著明顯上揚,主要是轉換價值仍差距相當大。以今天為例,華碩的市價為253,可轉債轉換價為345.8,兩者之間仍存在40%的溢價幅度。

就其他可轉債方面,目前熱門標的仍為聯強一與長榮三,其中長榮仍為近期投信主要買超標的之一,航運類股這波確實投信也加碼頗深。

---

今天比較重要的訊息仍在於央行調升重貼現率等三項利率,市場解讀也有所分歧,樂觀的一派認為是景氣復甦的前兆,升息代表多頭的開始。另外有一派認為升息將會緊縮部分資金,對市場短期會有震盪。

(圖片來源:經濟日報)

我則是兩派都贊同,只是短期偏弱,長期偏多。

除此之外,近期大家也都能看到M1B的貨幣供給持續下滑。
(圖片來源:經濟日報)
我從去年底開始提到M1B,後來有其他部落格寫說M1B是沒有預測價值的指標,僅能夠看到過去,對未來沒有幫助。

那麼,我們回過頭來看看之前我們的看法為何?
(我隨內容附上之前網頁的連結,有興趣的朋友可以連結過去看看當時的心得)

首先投資朋友可以利用Blogger現在的平台右側搜尋列,很容易的可以搜尋M1B的相關內容。

 然後我們來逐步看看M1B帶給我們什麼樣的訊息?
首先我們從去年底11/26開始看起,當時市場正持續上揚,我們認為M1B會是個不錯的參考指標。
http://alberthungblog.blogspot.com/2010/04/20091126.html


接著時間來到了去年底12/29,我們又把M1B拿出來再提一次,然後說明諸多樂觀的數據很有可能造成第一季成為波段高點。


http://alberthungblog.blogspot.com/2010/04/20091229.html


接著我們再把時間點拉到今年初的2/26,當時市場正從底部反彈,投資人對於市場重燃信心。


http://alberthungblog.blogspot.com/2010/04/20100226.html


最後是3/26,當時股市約在7800~8000點的位置。


http://alberthungblog.blogspot.com/2010/04/20100326.html


我想也許貨幣供給無法明確預測未來,不過仍不失為一個協助判斷的工具之一。
(我必須再次特別強調是「之一」,避免有人誤解以為這個指標能萬能的預測所有市場方向)

(下圖為近三季市場走勢)

---

另外ECFA近期底定早收名單,聽媒體的訊息似乎是指台灣大獲全勝,未來不可限量。
廠商獲利將大幅增加,也會吸引長期資金進駐。

然後來回顧一下有可能的ECFA受惠族群....


 看起來似乎令人有點困惑,當初MOU簽署的時候,市場可預期ECFA簽署時會帶來台股大利多,甚至衝上萬點不是夢???

------

其他訊息方面,索羅斯認為歐洲的問題仍在,尤其是許多銀行持有債權的部分並非以市價入帳,若把實際情況攤在陽光下,可能相當慘烈。歐洲銀行也拒絕在沒有政府支持下進行壓力測試。

最後則是元太,這檔標的相當有趣,炒作的時候很好炒,跌的時候也很能跌。
在iPad推出之前,競爭者還沒出現,無論要喊什麼題材看起來都很有機會,不過當iPad推出之後,大家也知道一旦有了彩色又多功能的平板電腦後,原本的電子書已經失去了魅力,連有強大書庫支援的Amazon Kindle都不得不降價。
一堆廠商搶著開發電子書的夢想,又將回歸於平淡.....  市場就是如此.....

沒有留言:

<公告> 關於這個部落格 與 Albert Hung

「投資客日誌」 這個部落格成立於2005年。 想了解版主、部落格,或合作提案請點選這頁