2007年5月17日 星期四

基礎建設基金 為你修築致富之路

「要致富、先修路」。鄧小平二十多年前推動中國經改政策,喊出的標語口號,迄今依舊盛行於中國,「發展就是硬道理」,沒得商量,這不是什麼了不 起的學問,但見識到這三、四年來中國引外資、搞建設,經濟發展突飛猛進,亞洲各國仿效,傾國之力推行基礎建設,這使得亞太市場股票基金未來幾年,也脫不了 這個基礎建設的主題。

我必須承認~~我也有偷偷買國泰的基礎建設基金。
1.主要原因是因為小弟認為國泰投信算是小弟比較信任的投信之一。
再者... 進入時點也比其他投信早(其他投信大多是五月過後陸續開始募集成立)。
2.另外在對於麥格里有一些些認識之後,我也相信在這塊領域它算是相當優異的顧問。
3.小弟覺得亞洲市場的基礎建設應該還有可為,所以用單筆的方式投入。



●你看見了嗎?新興亞洲基礎建設熱
2008 年北京奧運、2010年上海世博會,新加坡開賭場,台灣大投資、大溫暖,越南2010年前的五年計畫,印度第11次五年計畫,南韓、印尼、泰國、馬來西亞 都有國家建設計畫,預計這些都將掀起一陣新興亞洲的基礎建設熱。從共同股票基金、到私募基金,外資到台灣本地的投信公司,都搶著搭這些亞洲政府大投資、大 建設的經濟政策便車。
亞太地區興起一陣基礎建設股票投資熱。去年景順發行亞洲基礎建設基金、大華銀、Lion Capital(利安資產管理)也有專門針對亞太市場的基礎建設股發行共同股票基金,可惜這些基金都沒在台灣上市買賣。
在台灣,繼去年底國泰投信發行第一檔基礎建設基金後,華南永昌、保誠及元大投信等(還有建弘投信吧)也相繼投入,近期都正募集中,國泰基礎建設基金申請追加募集,總計去年底至今,基礎建設基金吸金逾600億元,是今年上半年最熱的基金商品。(除了華南永昌投信之外,其他三家都是由麥格里擔任顧問)

●你聽見了嗎?大家都問基金哪裡買

雖 然市場上關心的是中國、印度的基礎建設成長潛力,台灣投信業者受限法律,無法買進中國基礎建設股,但保誠投信總經理柯世峰表示,基礎建設股票定議涵蓋範圍 很大,亞太地區有太多選擇,甚至連貸款、與中國企業做生意的香港HSBC匯豐金控,都可以稱為基礎建設股,很多新加坡、韓國的企業也都前進中國,搶進中國 基礎建設領域。
根據報導,新加坡政府投資公司淡馬錫將發行5.13億美元的新源基礎設施信託,是新加坡第一檔公開發行上市的基礎建設商業信託,星國政府希望藉此作為一個投資亞洲基礎建設項目的平台。摩根士丹利證券則承銷賣掉相當1.5 億美元價值的持股。
今年2月,全球最大的私募基金–黑岩集團(Blackstone )宣布與花旗集團(Citigroup Inc.)、印度基礎建設發展金融公司(IDFC)合資成立一檔印度基礎建設基金,預計籌資50億美元,將投入印度的公路、鐵路、機場、港口、及工商業等經濟園區。
●你聞到了嗎?亞洲基礎建設股有錢景
亞 洲開發銀行預估,東亞和南亞未來四年需要2500億美元的資金,以投入在新的基礎建設的實施及維修項目上。尤其當亞洲國家經濟日趨蓬勃發展後,一些如水 電、電信網路、公路和鐵路等領域勢必得跟著提升,以配合亞洲國家經濟的長期發展。未來許多亞洲國家政府便會選擇向私人機構或國際資金尋求資金管道。當這個 市場日趨開放、以及新經營者的加入下,將製造更多亞洲基礎建設項目的投資機會。
【2007/05/03 聯合晚報】
一般台灣人很難想 像,「高速公路收費站」及付費道路的營運系統,也可以掛牌上市交易。在南韓股市掛牌的「麥格理韓國基礎建設基金」,以付費道路為主要投資標的,保誠(香 港)資產管理亞太股市分析師李相訓(Sang Hoon Lee)說,這就是典型的基礎建設股票,因穩定的獲利,讓中長線投資人買進後,不必擔心基本面盈虧變化太大。
韓國道路付費系統包裝成掛牌交易股票的故事,開始於2003年,去年才正式上市。
澳 洲麥格理銀行在2003年就與南韓金融機構洽談合作,在韓國政府的政策鼓勵下,最早成立時名為韓國公路建設基金,當年基金規模達2.94億美元,即 3500億韓元,但今年已超過23億美元的規模。去年該基金更名為「韓國基礎建設基金」,並在南韓、倫敦兩地交易所同步掛牌,創下基礎建設股票紀錄。
麥 格理韓國基礎建設基金,類似封閉基金、控股公司性質,與台灣資產證券化的REITs也差不多,這基金投資在付費道路,愛開車的南韓人,留下不少「買路 錢」,但基金受到外資法人注意,還是因韓國政府明文保證其獲利。如果公共高速道路收費營收不佳,未達預定營收目標85%,韓國政府更會編列預算補助,該基 金每年股利率預估有7%。
韓國基礎建設基金以7000韓元左右的價格掛牌,如今約7200 韓元,但根據法人預估,今年一年內該基金目標價8650元,因為該基金今年第一季獲利比去年成長了45%。
韓 國政府今年提出經濟政策鼓勵企業投資都市發展、道路、鐵路、港口建設,光預計道路擴展網,就從2972公里,增加到6160公里,希望民間投入14兆韓 元。韓國政府的公共基礎建設政策下,除了麥格理韓國基礎建設基金外,很多外資也都對從事基礎工程的現代重工 這檔個股很有興趣。
【2007/05/03 聯合晚報】
外資機構瘋基礎建設股票,資金追逐下,近五個月來,只要涉及基礎建設的股票基金,績效表現都不差。
國內第一檔基礎建設為主的股票基金,國泰投信全球基礎建設基金從去年12月27日到4月27日,基金報酬率有14.4%,而同時期的台股大盤指數,只有2.8%的漲幅。
國泰全球基礎建設基金到今年3月底為止,基金規模約107億餘元,成立時規模只有60.76億元;由於成立後,基金績效不錯,該投信公司已申請再追加募集,追加額度達100 億元。
目前以亞太區基礎建設為投資標的之境外基金不多,全部都沒有在台灣販售。目前歷史最早的一檔是1996年的利安資金亞洲基礎建設基金,成立到現在11年,報酬率有75%。
景順亞洲棟樑基金跟大華基礎建設都是在2006年成立的,成立以來的報酬率分別是38.9%、22.65%。
今年以來的景順亞洲棟樑、大華基礎建設、利安資產亞洲基礎建設的報酬各自依序為19.95%、12.16%、6.65%。
【2007/05/03 聯合晚報】
基礎建設事業之業務範圍係指社會、國家或經濟成長發展及安全所依靠的基本服務。除了韓國將付費道路經營系統包裝上市外,全世界的機場服務,也能在同樣概念下,從國營公有,轉為私營,進而上市掛牌;未來,台灣的高鐵也能成為掛牌交易公司。
●與「行」有關,都算基礎建設,包括機場、機場服務、營建工業、高速公路、付費道路、貨運、鐵路、海運、海港及港口服務。
●與通訊有關,電信業中廣播、有線電視、衛星傳播、電信網路傳輸設備等。
●污水工程、廢棄物處理、再生能源、環境淨化設備及科技提供者。
●能源交易及資源如電力、天然氣、水利、其他天然資源、獨立發電廠及石油或天然氣相關 (包含探勘、生產、煉油、儲存、運輸及行銷之供應鏈中任何一環事業提供者)等業務。
【2007/05/03 聯合晚報】

目前知道的幾檔不動產證券相關基金主要方向比較:
國泰:屬於股票基金,主要投資於基礎建設的「股票」。有很多海外公司本身是產業控股公司,底下可能同時經營商場與馬路等。
元大:屬於不動產證券化類別基金,主要投資基礎建設的「股票」與不動產的「REITs」兩者搭配,隨市場狀況調整兩者比重。
群益:屬於不動產證券化類別,主要投資「REITs」與債券部位,主要是因為當市場行情不好時,可以藉由增加債券部位降低特定族群的風險。
華南永昌:由德意志銀行擔任顧問。方向應該跟國泰的類似。
建弘:屬於不動產證券化類別,單純只投資有商用REITs類別的基金。

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