長期抱股的挑選方式

最近接連幾本雜誌陸續報導到長期持股靠股息賺收益的專題。

跟先前一陣子流行的趨勢投資專題又做了些差異區隔，恰好能符合不同讀者的胃口。

不過趨勢操作的計巧難度高，很多人可能看了眼紅，但是要執行卻又相當困難。

相較之下，買個績優股長期來抱，似乎看起來簡單的多....

長期持股是個看來簡單，確相當乏味的投資方式，也唯有在每年配發股息的時候，或者拉長一段時間回過頭來看，才會感受到它神奇的力量。

雖然說亞培藥廠的老職員Grace Groner靠著用60美元買進3股的股票，然後工作43年，中間有遇到多次股票分割，但若收到利得，總是直接再投資回去，靠著利滾利而累積成700萬美元的身價。

這樣的投資觀念並不難理解，但是要選到一家能夠維持那麼久競爭優勢與利潤的公司並不容易。

我在某個財經討論區看到有很多人在討論，目前台股什麼樣的股票符合這種特性? 一開始有人提議了一兩家公司，接著又有人推薦另外四五家，討論沒幾篇，以經累積出了十幾檔標的，而且還在迅速累積當中。

我想這樣的景象，無論是在多年以前，甚至是多年以後都會不斷的重複，但是無論如何討論，相當多數的人仍沒有意願也沒有信心這樣執行下去。

長期投資最大的兩個關鍵，第一個是選擇能抱的好股票，其次才是談到價錢，但往往光是第一點就已經讓人難以找到答案。

現在來說，很多人第一個能想到的莫過於台積電、台塑三寶、中鋼以及中華電信這幾檔，但是回想起08年底的時候，就算很多人心知肚明，卻始終沒有信心買下去。

這問題在哪裡?

我想有一部分的原因來自於投資人預期市場還會繼續走跌，所以比較貪心的希望能夠用更低的價錢去買，另外有一大部分的原因，是在市場悲觀的情況下，就連對這幾家公司的未來都失去信心。一旦沒有信心，連買進都覺得質疑，那更不用說還能夠無謂將來市場多空勇敢抱股了。

對於好股票的認定，每個人都有自己一套不同的方式，且就如同巴菲特的夥伴-孟格所說的，每人的能力範圍不同，在能力範圍內選到的標的也會有所不同。

我過去一兩年來對於手中長期可投資的標的做了一些調整，方向上也略有改變，因此就以下幾點心得跟朋友分享。

因為光看財務數字與眼前的狀況可能會有短期誤判。
如何選擇自己覺得適合的好股票，可做以下幾點判斷：

1.這家公司財務體質與獲利狀況基本上要合乎自己的標準

2.這家公司的產業地位非常難以取代，至少就目前可看到未來幾年內，不需要擔心有任何公司會有機會取代地位或與其競爭。

3.如果未來一陣子真的遇到股市關門，或是休市好長一陣子，我投資這家公司也不用擔心。


以上~