20120428投資日誌：新財報出爐

最近好些日子沒寫日誌，還是因為市場太過低迷。指數持續緩步向下，量能也因為諸多因素而消退。以期貨來看，大戶還是略顯偏多，但價格上還沒能有辦法去反應。





從討論要徵證所稅以來，市場量能就開始萎縮，一部分的原因可能是對於課稅與否的不確定因素，或者大戶退場，同時也剛好遇到市場狀況不明朗，沒有進一步樂觀的訊息吸引買盤。

最近陸續公佈第一季的財報，有些具有競爭力的企業，在第一季還是可以表現的比去年同期或者前一季還要好，但是似乎也有相當多的企業，受到營收減少，而成本壓力上升的因素，獲利開始大幅縮減，其中也有不少是曾經風光且讓人充滿期待的公司。

巴菲特上次受訪時提到，投資人沒有必要特別為了每次的季報公佈而慌張，然後急忙進出市場，但是我想每次的財報公佈，應該都是重新思考手中持有的標的是否還能維持原有的競爭力。有些可能是季節性或者短期因素使然，但也相信有很多會是整體的競爭力衰退。

看看自己手中的標的，比較早期買的，很多第一季的財報並沒有很亮眼的表現，而後來新增加的標的，看起來是比較好一些。前面較早期買的標的，我想競爭力目前應該都還能夠維持，但是賺的錢可能會變少。

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第二季走了一小段，相較於其他人樂觀的預估今年會是持續向上的走勢，我是比較沒有那麼的樂觀。

漲多了，就該調節標的，把那些可能漸漸沒那麼好的股票汰換掉，或許就保留些現金部位，而因為市場資金仍充裕，所以可能等不到什麼超級便宜價格，但對於那些表現依然強勁的標的，若有因為市場因素伴隨著回檔，這時候就可以多投入一些。

我想這應該是今年的規劃方向.......