好書推薦「波克夏與巴菲特」：一本看懂巴菲特投資核心的好書

這是一本特別剖析巴菲特從買入波克夏開始，一連串的投資決策與背景。

算是相當詳實的記載當初購買這些公司的評估數據，並隨著時間推演，看出投資模式逐漸的改變，是一本蠻適合學習巴菲特模式的好書。

很多人知道巴菲特所管理的公司叫做「波克夏」，但並非都知道這家知名的大公司，卻是開始於他一個錯誤的決策。

波克夏起初是一間紡織廠，擁有部分現金，但營運每況愈下，只是市場的價格遠比公司的淨值要低上許多，所以巴菲特用很低的價格買入。

原本經營層有意願用比較合理的價格向巴菲特買回手上持股，但最後經營層反悔，硬是給了一個比原本協議價格要低一些的報價。

巴菲特不爽了，於是把波克夏買下來，結果發現有夠難經營，乾脆把資產賣掉，業務縮減，清出來的現金拿去投資還比做紡織賺錢。

就此紡織廠就逐步轉型成了投資公司。

書中展示了巴菲特初期選股的模式，從最早的價格遠低於淨值，到增加一些品質參數，譬如能持續產出現金流、有過往的營運成績可循、不用需要持續大量的資本投入、低負債、甚至有機會透過營運改善帶來更好的成果。

這些投資幫巴菲特帶來許多財富，但並非每個案子都成功，也有不少投資失敗的例子。

但可發現品質的成分越來越大，價格並非唯一的參考，但仍是一個重要衡量投資效益的依據。

透過這本書，投資人可以進一步瞭解巴菲特的評估邏輯。