2012年11月27日 星期二
2012年11月26日 星期一
2012年11月25日 星期日
投資限制，要怪誰?
最近因為政府基金委由投信代操，結果發生經理人與外部人士勾結，先自己與關係人先認購股票，再來拉抬，政府基金變成抬轎的資金，讓民眾的錢套在高點，損失丟給大家承擔....
政府為了防止類似情況發生，想限制政府基金不要買海外來台掛牌，或者比較冷門的中小型股，結果造成市場反彈.....
政府為了防止類似情況發生，想限制政府基金不要買海外來台掛牌，或者比較冷門的中小型股，結果造成市場反彈.....
2012年11月24日 星期六
2012年11月23日 星期五
2012年11月18日 星期日
2012年11月15日 星期四
波克夏2012Q3持股變化
巴菲特的波克夏再度公布第三季的持股變化狀況，來看看調整了哪些部位吧!
有時候光看標的進出，是感覺不出來的!!
就像當初同樣說買了科技股INTEL 與IBM，但其實卻是不同人所買....
有時候光看標的進出，是感覺不出來的!!
就像當初同樣說買了科技股INTEL 與IBM，但其實卻是不同人所買....
2012年11月13日 星期二
2012年11月11日 星期日
好書推薦「財務自由的講堂」&「財務自由的世界」
不過目的其實還是願意跟朋友分享這兩本新出的財務書籍，透過財務報表一些簡單的訊息，幫助投資人避開金融市場中看不清楚的陷阱.....
2012年11月7日 星期三
2012年11月5日 星期一
2012年11月3日 星期六
持續觀察，交叉感受
最近再看巴菲特的言論與推論，仍有些特殊的重點。
譬如他旗下的企業相當多，他對數字也很敏感，了解每個領域的企業表現狀況如何，相較於過去成長多少，以及成長的地區等作為經濟的推論。
譬如國際型的企業，銷售到全球各地方的銷售額，可以看出美國表現比較好，其他如歐洲則還是不太妙，而在房地產上，許多相關領域的企業營收都持續成長，表示氣氛有逐漸轉佳。
加上觀察政策面的動作，作為投資方向的參考。
其次在投資公司的選擇上，也仍相當注意公司本身對於客戶的黏著度，以及跟上下遊是否保持良好關係，另外公司的經營者的能力，還有經營者對於未來的目標是否夠明確，且可以合理預期都是蠻重要的重點。
也許投資就是這樣持續性的動作，持續看企業的表現狀況，與客戶間的關係，經營者的能力可否維持，經濟條件是否對企業有利，讓旗下多個公司的表現交叉比照，再看看未來的趨勢比較朝向哪個方向，作為調整持股的依據....
有些網友在這部分作的相當好，而我還有很大待進步的空間.....
譬如他旗下的企業相當多，他對數字也很敏感，了解每個領域的企業表現狀況如何，相較於過去成長多少，以及成長的地區等作為經濟的推論。
譬如國際型的企業，銷售到全球各地方的銷售額，可以看出美國表現比較好，其他如歐洲則還是不太妙，而在房地產上，許多相關領域的企業營收都持續成長，表示氣氛有逐漸轉佳。
加上觀察政策面的動作，作為投資方向的參考。
其次在投資公司的選擇上，也仍相當注意公司本身對於客戶的黏著度，以及跟上下遊是否保持良好關係，另外公司的經營者的能力，還有經營者對於未來的目標是否夠明確，且可以合理預期都是蠻重要的重點。
也許投資就是這樣持續性的動作，持續看企業的表現狀況，與客戶間的關係，經營者的能力可否維持，經濟條件是否對企業有利，讓旗下多個公司的表現交叉比照，再看看未來的趨勢比較朝向哪個方向，作為調整持股的依據....
有些網友在這部分作的相當好，而我還有很大待進步的空間.....
2012年11月2日 星期五
2012年10月27日 星期六
投資標的的選擇
同樣講到價值投資，同樣面對類似的財務評估邏輯，以及判斷的基本知識，但把持股攤開來，每個人手上的作品仍是差異頗大。
有很多投資朋友樂於分享投資組合，這對其他大部分期待獲得指引的朋友來說如同盞明燈，不過真正看內容，仍發覺大家的想法差距很大.....
有很多投資朋友樂於分享投資組合，這對其他大部分期待獲得指引的朋友來說如同盞明燈，不過真正看內容，仍發覺大家的想法差距很大.....
2012年10月26日 星期五
20121026投資日誌：股市再度大跌
2012年10月25日 星期四
2012年10月23日 星期二
20121023投資日誌：市場修正的氣氛
照理來說，不佳的財報都會先行反應，但是這次是先漲上來，然後再被財報拉回現實。
我們的策略很簡單，還是高低來回操作......
2012年10月22日 星期一
2012年10月21日 星期日
高本益比的期待
最近有很多過去投資人給與較大期待的新星股票，本益比從高檔開始下修。成長率不如過去的紀錄那麼亮眼，業績變得不是那麼漂亮，價格就明顯的不斷下跌。
當備受期待的明星股票出現，各種美好的題材就會跟隨著出現，支撐這些價格，配合著媒體與過去績效的曝光，讓投資人把這樣的價格視為合理。
當備受期待的明星股票出現，各種美好的題材就會跟隨著出現，支撐這些價格，配合著媒體與過去績效的曝光，讓投資人把這樣的價格視為合理。
2012年10月18日 星期四
拆解ROE?
最近在網路上接連看到幾篇對於ROE拆解為杜邦方程式的議論，有的認為合理，可以了解公司營運方式，有的認為不合理，因為拆解的有些牽強。
我自己則是覺得不用把這個公式想的太嚴重，也未必要太重視。
這個公式的含意，應該是在提醒投資人幾個環節，但用比較牽強的方式去呈現.....
2012年10月16日 星期二
以客戶需求為依規的設計
最近著墨比較多的在於網頁的使用設計，這是個有趣的課題，在蘋果的iPhone紅遍全球之後，就越來越多人開始重視設計對於使用者的影響。
很多人現在都知道，設計要以客戶需求為依規，但光是這樣其實距離應有的目標仍有一大段距離，因為無論傾聽客戶的聲音，或者聽取客戶的需求，其實都未必能夠真正掌握到什麼樣的設計與使用方式才是真正好用的。
反之，還很有可能會被客戶的意見給誤導，誤認為客戶講的東西就是結果，而忽略了探視客戶最終的需求，未必是嘴巴所講出來的問題。
最近遇到了幾個有趣的問題：
1.過度設計
設計為了美觀，而花太多時間去設計漂亮的版面與框架，但過重的色彩與強烈的視覺效果反而分散了客戶的注意力。有時候很簡單清爽的設計，可以讓客戶很清楚這個區塊的目的與內容，而過度設計的框格反而會讓客戶不自覺的去忽略那複雜的區塊，反而弄巧成拙。
2.以為很多功能到處擺放是給客戶方便
為了讓客戶方便，而把很多不直接的功能環繞在四周，反而讓主軸逐漸失焦，原本該凸顯的內容被四周一堆功能給影響，反而讓動線與客戶思考的決策變的複雜，點選思維變的不是直線而是交錯。
3.難以跳脫的既有思維
大破大立是困難的，很多架構與內容要重新思考建構並不容易，但真的很容易被既有的框架給限制，譬如原本就有的功能與流程，就不太敢去隨意更動，有些想出來的新點子，就必須要依附在不能變更的架構下，被迫做比較不方便的調整。
有很多我們看到跟聽到的是一個樣子，但仔細去思考，真正重要的環節可能不像表面所見。
這雖然與投資無關，但很多經驗是如雪片般累積交錯，很難去預想什麼時候會派的上用場，但當需要的時候，它就會出現。
很多人現在都知道，設計要以客戶需求為依規，但光是這樣其實距離應有的目標仍有一大段距離，因為無論傾聽客戶的聲音，或者聽取客戶的需求，其實都未必能夠真正掌握到什麼樣的設計與使用方式才是真正好用的。
反之，還很有可能會被客戶的意見給誤導，誤認為客戶講的東西就是結果，而忽略了探視客戶最終的需求，未必是嘴巴所講出來的問題。
最近遇到了幾個有趣的問題：
1.過度設計
設計為了美觀，而花太多時間去設計漂亮的版面與框架，但過重的色彩與強烈的視覺效果反而分散了客戶的注意力。有時候很簡單清爽的設計，可以讓客戶很清楚這個區塊的目的與內容，而過度設計的框格反而會讓客戶不自覺的去忽略那複雜的區塊，反而弄巧成拙。
2.以為很多功能到處擺放是給客戶方便
為了讓客戶方便，而把很多不直接的功能環繞在四周，反而讓主軸逐漸失焦，原本該凸顯的內容被四周一堆功能給影響，反而讓動線與客戶思考的決策變的複雜，點選思維變的不是直線而是交錯。
3.難以跳脫的既有思維
大破大立是困難的，很多架構與內容要重新思考建構並不容易，但真的很容易被既有的框架給限制，譬如原本就有的功能與流程，就不太敢去隨意更動，有些想出來的新點子，就必須要依附在不能變更的架構下，被迫做比較不方便的調整。
有很多我們看到跟聽到的是一個樣子，但仔細去思考，真正重要的環節可能不像表面所見。
這雖然與投資無關，但很多經驗是如雪片般累積交錯，很難去預想什麼時候會派的上用場，但當需要的時候，它就會出現。
2012年10月12日 星期五
20121012投資日誌：奇特的QE3
外資的期貨瞬間從多單轉翻為空單，目前還尚未改變。此外，這次的QE3也有很多特別之處.....
2012年10月8日 星期一
2012年10月6日 星期六
QE3資金湧出，資產土地狂飆題材再起
最近受到美國QE3的題材，以及政府有心開發新土地等的多重加持下，資產土地的題材又再度熱門，很多之前炒了好幾波的土地，每次只要遇到這種題材發酵，總是能夠再次引起投資人的注意，有時候到底土地開發了沒，似乎已經不重要，只要把土地價格推算一下市價，看起來就很吸引人。
政府要建構航空城，效果如何還不得而知，規劃內容還不知，但土地的價格就已經炒了起來，如果桃園航空城能夠做得起來，那是還不錯，這樣應該能夠多少舒緩一下大台北的房價壓力，有興趣的人就可搬去桃園住住。(只是在四周國家似乎還沒留意到類似航空城的成功案例，不太清楚航空城能夠開發成甚麼模樣。)
政府要建構航空城，效果如何還不得而知，規劃內容還不知，但土地的價格就已經炒了起來，如果桃園航空城能夠做得起來，那是還不錯，這樣應該能夠多少舒緩一下大台北的房價壓力，有興趣的人就可搬去桃園住住。(只是在四周國家似乎還沒留意到類似航空城的成功案例，不太清楚航空城能夠開發成甚麼模樣。)
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這本書是我極力拼湊投資歷史當中的一環。 我一直相信投資領域是同樣的事情不斷換包裝重演，但有些基礎的邏輯是不會改變的。 所以花時間了解投資的過去，變成是讓我有興趣的事情.... -
這篇是巴菲特寫給波克夏哈薩威股東的信最新版本。 小弟先幫大家翻譯成中文了，這樣一來對英文不太熟悉或者沒有時間去閱讀的朋友，可以上來了解一下今年度巴菲特想跟股東說些什麼。 就翻譯完之後的心得，我發現這次給股東的信內容相當有價值，值得各位朋友印出來(可以印原文)放在手邊或...
