<波克夏2012股東會-巴菲特答客問 - 4> 問為何黃金漲的比股票多?

問：為何從1999年起，股票上漲的沒有比黃金多?




巴菲特：從接手波克夏起算，那時候黃金約20美元，波克夏約15美元，現在黃金價值1600美元，但波克夏超過12萬美元。所以報酬是看截取哪段時間來計算，我相信波克夏表現會比黃金好，同樣的農田或一般普通股也是如此。

如果你擁有一盎司黃金，一百年後還是只有一盎司，但是如果持有農田，一百年後還是有一塊農田，但是還有很多從農田中產生的作物。不會有產出的資產長期來說很難超過有產出的資產。


小評：
如果現在買了一塊1600的黃金，等到退休以後，價值超過2000以上，那是很令人開心的事，但是如果等投資到退休時，價值1500，那退休後那段期間會蠻煎熬的。同樣股票也有可能如此，但中間還是會不斷產出現金來。