寶來REITs投資大進擊研討會(下)

最後要分享的是寶來這檔基金的經理人賴盈良小姐的說明。


1.

美國reits下跌的原因是美股表現太好，讓資金從reits流向股票市場。
受到次級房貸影響，媒體過度渲染影響價格。

reits的EOP案讓投資人認為短線已高，所以開始獲利了結，觸發避險基金程式交易導致價格大跌。

然而本質上商用不動產價格上升，住宅不動產價格則是下跌。

2.

目前美國reits仍呈現折價(8%)，私募基金可能透過直接買下reits後拆解賣出獲利，導致併購案一增加，就可能接連帶動reits市場上漲。

3.

美國reits後勢看法，關注在折價狀況，經濟表現以及併購案是否持續。

目前美國reits折價幅度是2001年以來最大的幅度，因此買進還相對便宜。

4.

全球各區reits投資展望(這個報紙上已經有了)

美國：折價，相對便宜，但資金有外流現象
英國：折價幅度大，相對便宜
歐陸：溢價幅度大，稍嫌有些貴
澳洲：偏貴
香港：標的少，成長性不足
新加坡：稍貴，但市場持續看好
日本：稍貴，但市場持續看好

結論：

對reits有利：
經濟穩健、不動產供需狀況佳、現金股利穩定、併購案盛行、各地關注不動產

對reits不利：
盈餘爆發性不如股票、次級房貸與媒體負面影響、短線投資人獲利了結賣壓