20101015投資日誌：像John Paulson一樣投資

今天又是個相當悶的盤勢，指數震盪空間不大，類股也沒有太多表現。市場看來保守，但是卻又還沒出現比較強烈的訊號。


從之前的日本基金，到能源基金、不動產基金以及中國基金。
近半年到一年以來，債券基金的熱度不減，雖然市場反彈的氣勢相當強勁，但是投資人仍對於股票市場感到捉摸不定。
比起股票的大幅波動，債券市場似乎展現了高報酬，也較股票多給人一些安定感。

在09年高收益債大幅反彈之後，後續新興市場債等債券組合產品也在國內外大幅吸金。
我們不免好奇，當投資人手握大筆債券基金後，是否接連就是債券的泡沫?

目前市場訊息看來，債券泡沫似乎還不太容易出現，但是無論是巴菲特或者葛洛斯都提到，債券帶來的潛在風險越來越高。最近讀到一本書，恰好也在談論這個議題。

最近的華爾街日報剛好有篇專欄提到知名的避險基金經理人John Paulson，以及他最新的看法。他提到幾個投資觀點，第一是黃金價格可能從現在的1300美元上揚到2400美元，甚至還可能更高。第二，是投資人應該退出債券市場，選擇殖利率較高的優質股票，第三則是買房子。

為何會有這樣的見解，主要原因就是來自於通膨，他相信未來美國政府將帶來大幅度的通膨，在這時候買進債券，對持有的投資人來說傷害最大。

買進高殖利率股票則是因為現在很多良好公司股票的殖利率遠高於債券利息，因此投資股票遠比債券划算。

最後買進房地產，他提到這是50年來的最佳買點，尤其是當你能夠把貸款利率鎖在低點，然後等待未來通貨膨脹時，享受房地產增值的好處。

他說到

「“If you don’t own a home buy one,” Paulson recommended; ” if you own one home, buy another one, and if you own two homes buy a third and lend your relatives the money to buy a home.”」