存股的各種形態

最近看到很多書都在講存股，相關的投資部落格也有不少，理念上差不多，但是手法也各有巧妙。

Point雜誌邀稿：投資的技術分析

這是另外一篇接受Point雜誌的邀稿，不過我真是太文縐縐，寫的相當生硬。
寫的時候覺得還好，想到什麼就寫什麼，但事後自己念起來都覺得很像在繞口令。

銀行的工作，資金的流動

前一陣子有本書叫做Bank 3.0，內容想講的是未來的"銀行"不再是地點，而是行為。這本書在金融業當中很紅，就連金管會主委也都跳出來討論，不過看了那本書，其實是覺得普普，除了一些金融創新 - 新的app、新的ATM、新的網頁互動之外，並沒有看到太多的改變。

感覺起來喊了很大的Bank 3.0，也大概就是資訊串連與網路深化。就像車子上面加裝了很多感應器，可以不用鑰匙開門，可以自動駕駛之類的。

空頭之王 Fooling some of the people all of the time

這本書是在網路上找資料到處連結意外發現的。本來一開始是看私募基金黑石集團，然後開始看到避險基金，接著上Amazon找類似書籍推薦，再交叉比對風評後就買回來看。

這書在Amazon還蠻多人評價，分數也算高，可惜沒有繁中版，只好先想辦法取得簡體版。

投資獲利來源，與增加獲利來源

(圖片：Gain Invest)

最近市場跌了下來，很多人忙碌了好一陣子在各種資產中換來換去，最後還是賠了錢。
甚至許多表面上看來光鮮亮麗頗專業的人，骨子裡也是沒什麼賺錢。

我想關鍵是市場好的時候，大家都把投資賺錢想的簡單，而市場不好的時候，就又什麼都困難。投資的結果，在我看來由兩個成因構成，第一個是投資人心態，第二個是對投資觀念的了解。

市場修正，創造買進機會

伴隨著美國股市的回檔，台灣股市也跟著走了一坡頗明顯的修正。
不只是許多泡沫型的生技類股，就連許多優質的股票，也明顯出現了很大的跌幅。
配息已過了一陣子，但貼息的標的仍相當多。

複雜的金融商品

家人給我看了一下目前我們家的保單狀況，保單來自各家不同的壽險公司，光理解每個保單的內容就夠讓人頭痛了，更何況要知道保單什麼情況有保障，什麼情況沒有就更困難。

手邊許多保險，從儲蓄、各項醫療、壽險到汽車、機車相關保險等，說實在的沒有一個保單是我能夠講出個大概保障的。

保險一直是我很想花時間去理解，但又很難理解的產品。

自由下的選擇與限制下的選擇

最近看到很多篇論述，尤其是某些財經周刊的專欄，當中都已自由經濟、開放經濟、市場自由運作的名義，對目前社會看到的許多面向提了不少意見。但大多都是希望尊重市場自由，減少限制。

譬如認為高房價是合理的，沒必要打壓，因為現在有人買、有人賣，就是正常的市場。同樣的低薪資也是合理的，因為有廠商給了低薪資，也有人願意來工作，這就是正常的市場....

近期的市場一些看法

過去好一陣子，最火紅的就是美國等成熟國家的股市，每天都在創歷史新高。不過就在前些日子，逐漸開始有了過熱或者評價偏高的聲音。我們內部研究單位還蠻厲害，在高點就警示提醒大家要留意隨時的下檔風險。

結果從前天開始，過然就出現了一個比較明顯的回檔。內部研究單位的看法是會回檔5%左右幅度，然後後續還是不偏空。

Point雜誌邀稿：看待投資這件事

這篇文章是應「POINT」雜誌邀稿所寫，我自己沒看過這雜誌，閱讀的是特定對象，坊間也不容易看到。沒寫過這種稿，就當做種嘗試了。

現金產出企業的再投資

說到高現金產出的企業，這種策略最容易被人質疑的莫過於再投資的問題。

如果投資一家營運不錯的公司，隨著公司營運越來越好，為何不直接把現金保留在公司內部，然後換取更好的整體報酬呢？

更何況公司發出現金，再讓股東拿到現金後自己再投資，這之間不是增加很多不必要的成本。

投資學的教科書說，把公司賺來的現金放在公司內部，跟發放給股東其實沒有差別。

不過為何現在市場上，偏好配息型的商品會越來越多呢？

現金流選股

如何快速一覽什麼樣的股票會是值得留意的？尤其是市場上那麼多檔標的，先看什麼指標最快？

每個人的手法可能不同，有些看ROE，有些看資產負債表，有些看損益表。
我自己則是比較喜歡看現金流量表。

持股越來越多元了

市場持續走高，要再找便宜的標的也越來越不容易。

在很多高手已經逐步退場下，我還是有部位持續介入，某種程度也算是追高。
但是過去持有的好股票，都已經進入了相當昂貴的價格，因此勢必要轉移些目標。

價高難追

最近雖然看到一些報告顯示市場價位偏高，隱含風險也提升，提醒投資人提高警覺。

不過目前為止看來很多股票與市場的價格還是持續的在走高。

回過頭看之前自己今年度的預測真是失準到了極點。

看到有些投資部落格開始喊居高思危，或是開始減碼。

確實現在很多手上的股票，已經高到一個覺得難以想像的境界。

衡量式比價投資

在雜誌上看到一篇以股換股賺5000萬的成功投資故事。

對於這次所提的內容覺得還蠻有興趣，有相當大的原因是跟我自己的想法有些類似，所以就借回來看。

裡面的投資案例還是類似一般常見的選擇好股票來投資，但是為了讓績效更顯著，所以這次文章的主角提到他積極的換股，並舉例了聶夫的衡量式投資。

資金配置的高手

巴菲特自己這麼說，很多人也如此稱呼巴菲特是個資金配置的高手。

第一層級的概念，只是在於覺得他就是很懂得深入的選擇股票，股票賺得的利潤比其他標的要高，但是雖然這句話聽了許久，但仍是粗淺的感受，對於什麼叫資金配置仍是模糊的。

尤其是當手上持有許多股票時，如何判斷資金的投入多寡帶來更好的回報，這也是模糊的。

透過最近的了解，試著更深一層的去思考這件事情。

值得五顆星的推薦：巴菲特 一個美國資本家的成長

這本書雖然只看到一半，但足以用五顆星的角度來推薦。
巴菲特的書籍很多，包含大家熟悉的雪球等，不過相關的傳記當中，寫的最慘的也是雪球，另外有兩本其實都不錯。

一本是「永恆的價值 巴菲特傳」，另外一本則是這本「巴菲特 一個美國資本家的成長」。

但很不幸的，似乎有點劣幣逐良幣的感覺，這兩本我覺得比較好的書都已經絕版。

什麼都能賣! 貝佐斯如何締造亞馬遜傳奇

這本書原先是在Amazon逛到時就很想買，不過一來是沒有其他的書有要一起買，運送費鐵定很貴，加上這話題很響亮，應該會出中文版，所以還是忍了好一陣子。

前陣子還在預購時間，就先搶了一本回來拜讀!

為何要投資你了解的公司?

最近身邊剛好有幾個案例圍繞著。

第一個是最近分享的，網路上有個網友訪問到巴菲特的接班人之一，問到他對於投資的看法。這位接班人強調他花很多時間看資料就是為了更了解公司，而許多投資人到處砸錢卻不花時間了解公司。

第二個是最近有朋友買了檔標的，問他為什麼買，他就說不知道但人家推薦，看起來不錯，不過後來上漲了，覺得有賺到很爽。

第三個是有朋友買了一檔優質股票，公司本身營運不錯，也是前陣子的大飆股之一。買進的時候說這家公司很好，獲利營運都不錯，但是這陣子大幅度下跌，就跳著大叫為什麼會跌這麼兇，幫我看看這檔是不是變壞了，還能夠逢低承接嗎? 還是已經不能再抱了?

讀波克夏股東會NOTE的一些自己NOTE

雖然才看了一半的2014波克夏股東會NOTE，不過已經先有些感想，自己也記錄一下，作為日後參考。

檢視財報

最近財報都陸續出爐了，快速檢視了持股的財報，大多去年跟今年初都有不錯的表現。

目前的主要工作還是
1.等待加碼機會
2.找到更多類似的優質標的

我不瞭解太多產業與產品，所以還是聚焦在易懂的產業，財報清晰不複雜，有強勁的創造現金能力與成長性

心得：黃金的魔力

如同在Facebook上所提的，這本書在很久以前就有在圖書館借過，希望能夠徹底了解黃金是什麼樣的東西，但當時實在看不懂，這本書超厚，也不太看得下去，所以第一次只看了一些些就還了回去。

這次是第二次從圖書館借出來看，一次全部看完後覺得這書寫的真好，當然翻譯的也很不錯，才能夠覺得讀起來相當精彩。

這本書比較像是有關黃金歷史的故事書，透過許多歷史故事以及用比較大格局的視野來解釋黃金在人類各階段歷史中所扮演的角色與性質。

(心得)你還在努力省錢來投資理財嗎? Pound Foolish

這是一本相當有趣的書，一開始看到書的標題，我還以為是一本類似在講低成本指數化投資或資產配置的書籍，畢竟他還寫了理財專家沒告訴你......

雖然確實這本書講的是理財專家沒告訴你的事情，但看到書的標題，我還是會覺得好像話沒有講完! 後來我去查了一下他的英文書名，是「因小失大」的意思!

大統益1232

最近有個現象，一個是持有的股票很多漲的很兇，另一個則是很多當我講出來後就停止上漲。

不過這檔標的還是想拿出來提一下。

這家是很傳統的產品，不過還是能夠持續創造營業額還有穩健的收益，是個有趣的產業跟公司形態。

很久之前就跟朋友推薦分享，不過不太受到關愛，主要原因仍是這個產業太不刺激了，沒有新鮮的話題以及買完之後顯示自己很高格調或具有技術門檻。

2330突飛猛進

跟很多指數與基金一樣，我自己手中很大的台股部位是這檔老牌權值股。

這檔也是我初踏入市場買的第一檔股票(不過隨後馬上就賣掉了)。

最近聽到有人在報股票，聽起來很讓人心癢，不過最終我還是偏好自己保守的方式。