合理性與成長性

早上看到報紙，兩位專家分別針對房市的未來在做分析評估。

A說：房價過高，租金收益率相對偏低，民眾收入沒辦法隨著增加，房價勢必需要下修...

B說：房價看的是未來，不是看現在，現在覺得貴，以未來的眼光來看卻很便宜...
感覺起來，房市跟股票投資，還真有異曲同工之妙!

A者，就像是長期投資人，考量投資標的的報酬率，合理來說，隨著市場利率的變動，投資商品應該都要有個合理報酬。
之前看到的報告分析，國內目前定存利率約2.5%左右，但是租金收益率卻不到定存的水準，可能只有2.3%。換算回來，2.3%的收益率，相當於買了本益比為43倍的投資商品。
(1/43 = 0.023)

感覺起來似乎並不是很划算。除非是打算自住，或者蒐藏，或者炫耀價值....  否則以投資角度來看，並不便宜。

B者，就像波段投資人，毫不考慮所謂的價值是否合理，完全考量題材與市場氣氛。只要價格能夠「往上」，就算50倍本益比又如何? 身為B的人，或許以賺取房價價差為主要目的。

不過買房子有部份跟投資股票一樣。如果是A者，透過合理的報酬比率去投資，就算不想自住，卻又不太賣的掉。至少透過穩健的租金收益，報酬率還是有機會勝過通膨。

但是B者，以賺取差價為目的，如果未來房市「不幸」跟次級房貸一樣受傷，到時候難以脫手...
想要賣，面臨到跟IC設計類股一樣腰斬.... 想要續抱，報酬率又相當低，可能要賺個好幾十年的租金才能夠回本....