2008年5月20日 星期二

證券程式交易

關於「程式交易」的解釋其實有很多種。有的人是只要把投資買賣的方式原則定型化,就叫做程式交易。有的人是認為把交易的作業交給電腦去進行就是程式交易。而我在這裡指的,是把每個人的投資決策從人腦上移植到系統當中,由系統判斷是否該買進的方式....
還記得去年在石油開始飆漲的時候,寶來瑞富舉辦了所謂石油程式交易的講座。
我那時候還以為是陷在有人真的在台灣用程式交易來玩能源期貨。
結果原來是指期貨的買賣判斷法則。
這就跟我第一個說明的定義一樣。
買賣並不是真的透過電腦程式來進行,而是把投資決策定型化。
簡單的說,就是在石油期貨開盤前半小時。
找出最高點與最低點。
當盤中價格超過最高點的特定點數之後,就進行加碼。
同樣的也是在盤中跌破最低點幾點之後作空。
在上下回檔特定比率之後先行獲利了結。
這些動作主要還是都靠人本身去判斷。
只是把這些決策過程寫下來,讓所有的投資人都可以用這模型投資。

還記得去年在石油開始飆漲的時候,寶來瑞富舉辦了所謂石油程式交易的講座。
我那時候還以為是陷在有人真的在台灣用程式交易來玩能源期貨。
結果原來是指期貨的買賣判斷法則。
這就跟我第一個說明的定義一樣。
買賣並不是真的透過電腦程式來進行,而是把投資決策定型化。
簡單的說,就是在石油期貨開盤前半小時。
找出最高點與最低點。
當盤中價格超過最高點的特定點數之後,就進行加碼。
同樣的也是在盤中跌破最低點幾點之後作空。
在上下回檔特定比率之後先行獲利了結。
這些動作主要還是都靠人本身去判斷。
只是把這些決策過程寫下來,讓所有的投資人都可以用這模型投資。

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剛開始聽到所謂程式交易的時候,是聽到所謂的「TradeStation」。
這套報價軟體在國外似乎已經行之有年,有不少國內外期貨商都有在使用。
這套報價系統,表面上看起來跟一般的精業、大時報價系統沒什麼差別。
或是可以說感覺還更陽春一點。
只是這些程式交易的軟體本身的賣點就不是在報價上面。
重要的是他們都提供了所謂的程式撰寫平台。
讓投資人可以透過像是「Easy Language」這樣的程式語言自己編寫技術分析模型。

或許有些人會不以為然,現在台灣早就有一大堆技術分析的書籍跟指標。
在坊間的投顧公司還會與大陸合作推行所謂的新技術分析指標。
不過不管技術分析指標再怎麼多樣,投資人主要能夠修改的還是其中的參數。
大部分觀看技術分析的人,大多是調整自己所看的線形區間。
然後透過調整像是RSI、KD的參數來找尋最準確敏銳的指標。
每一種金融商品所用的指標跟區間都有所不同。
只能說看誰能夠找到最適當的區間跟指標參數就能提高勝率。

我看過某投顧推出的產品,號稱內涵上百種技術指標。
投資人可以透過變動其中的參數來看看在圖形上面有何改變。
過去我們只能夠透過肉眼判斷MACD或是RSI的交叉或是位置來決定要不要買賣。
而現在的軟體比較智慧化的是透過系統自己判斷。
只要你把黃金交叉設定為買點。
那麼只要線圖上面出現了黃金交叉,在K線當中就會自己出現一個買進訊號。(有的是三角形,有的是圈圈不等。)

而TradeStation這樣的軟體,則是不希望把技術分析的公式寫死。
害的投資人只能在參數的組合當中求生存。
而是透過公開的平台,讓投資人可以透過程式語言自行編撰程式模型。
然後套用在報價系統上。

例如如果我的買進投資習慣,是:
1. RSI低於30。
2. MACD黃金交叉多少比率以上。
3. 這幾天平均成交量大於前面多少天的平均。


我可以把這些設定全都透過程式交易。
程式會把你的投資習慣儲存下來,然後套用在報價系統上。
只要報價當中出現了你設定的模式,系統同樣會出現買賣訊號。

在國內大部分的人都還是習慣是用調整線形的參數來交易。
不過國外的交易方式可就越來越多元化。
在國外的財管教授,甚至還會自己出書。
把自己對於股票漲跌的一些判斷依據,透過Easy Language寫出來。
讓讀者可以自行在系統上面驗證這樣的理論是否正確。

就像是全民運動一樣。
所有的人都在尋找在股票市場中有沒有特定的買賣交易模式。
只要一找到看似可行的理論依據。
他們就會套用在系統上,然後透過歷史資料來做驗證。
這樣的方式當然不能說是百分之百正確。
所以像這樣的系統都會提供相關的數據來做參考。
例如跑過一段時間之後,系統可以顯示獲利與損失次數。
透過這樣的數據,可以讓投資人繼續在程式設定上加強。

就像我在某大期貨自營部所聽到的。
「基本面都是屁。只有技術分析跟內線才是關鍵。」

現在日盛跟群益似乎也開始導入像這樣的程式交易系統。
在韓國已經行之有年,至於在台灣能不能掀起轟動。
就要看他們怎麼推廣了。

技術分析到底有沒有用?!
我只能說,只要能夠提高獲利的機率,他就是有用。

以下是幾個程式交易軟體的網站供大家參考:

TradeStation:
http://www.tradestation.com/default_2.shtm

MetaStock:
http://www.equis.com/

eSignal:
http://www.esignal.com/default.asp
發表於 2005/04/23 01:15 PM

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