2008年5月21日 星期三

債券型基金的危機.....

債券型基金或許不是一般個人投資人的最愛。
但是對於法人客戶來說,這卻是相當方便的產品.....
對於一般個人投資人來說,目前台灣市場平均年利率1.3%的債券型基金或許不具有吸引力。
但是對於需要有地方暫放閒置資金的法人來說。
這個既能夠收益免稅又可以快速贖回申購無成本的商品真的是相當便利的金融工具。
對於一般投資人來說,其實債券型基金也算是相當重要的投資工具。
在很多人的投資結構當中,都會忽略這一塊。
畢竟債券型基金的收益率實在是很低。
但是如果我們把他拿來跟一般放在銀行閒置的資金收益來比。
好的債券型基金的收益可能還是活存的兩倍。
如果投資人有一筆閒錢,看到股市不好暫時不想投資。
而這筆資金如果白白放在銀行活存帳戶當中,可能無法計息或是利息太低。
但是同樣把這筆錢放在債券型基金上,一來是沒有任何手續費。
無論申購或是贖回幾次,花費的頂多是傳真交易的成本。
但是每天都可以賺到債券收益,而且以一般的平均水準來說還不算太差。
像是群益跟復華投信的績效就高達1.6%以上(可惜無額度了)。
可惜的是,像這樣還算不錯的投資商品。
卻因為先前的聯合投信事件,使得投信傾向不再發行純債券基金。
取而代之的是高股息或是海外組合債券基金。
而目前這塊領域,也因為反浮動債券而有潛在的風險。
在過去利率低檔時,許多債券基金靠著結構性商品或是反浮動債券獲得高收益。
但是當利率快速彈升,可能會造成收益快速下滑。
如果當初訂的標準不好,還可能會導致負的收益。
這樣的結構型債券就像是債券基金的隱憂一樣。
如果沒有好好處理,短期之內可能還看不出來。
但是等到時間一久,還是會變成大病。
近來已經逐漸有些投信慢慢不堪負荷,開始進行調整。
而有的投信卻因為面子問題,仍然靠著作價來支撐收益。
至於這樣的問題還要多久才會爆發。
這可能就要等著看葛老升息的速度來看囉... 發表於 2005/05/11 09:01 PM

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