2008年5月20日 星期二

透過模型來操盤基金?

上禮拜匯豐中華投信來公司介紹最新的三高基金,號稱是透過多種模型機制來判斷多空方向,就算是在空頭市場還是可以透過避險來保護收益。
從宋文琪轉換跑到到匯豐中華投信之後,就可以發現他們有了很大的轉變。
在過去匯豐中華的作風比較保守穩健。
不過在宋董來到之後,果然把她特有的行銷手法搬上檯面。
尤其這檔三高基金又是她在整頓過後的第一次代表作。
這檔基金主要的訴求,就是想成為一個替代債券型基金的商品。
在債券型基金收益快速下滑的時候。
很多法人跟個人投資人既使感到心痛,卻也找不到其他替代方案。
雖然說最近有很多保本型商品出現。
但是要不就是閉鎖好幾年,在不然就是要高額的手續費用。
所以這檔基金要的就是透過他們最新研發的經濟模型來做導引。
在市場上尋求最穩定的報酬收益。
同時在市場上為了要吸引對基金績效感到痛心的投資人再度回籠。
這次很多投信都同樣推出了各種的投資模型。
號稱可以判斷多空趨勢,保守穩健。
在股市大漲的時候,可以持續追價。
但是只要市場行情一向下反轉,馬上就會立即減碼以保留原有的投資收益。
這檔三高基金,也是透過五六十項的經濟與產業指標來當作依據。
在上下三個百分比之內是當做雜訊。
但是只要經濟指標變動超過三個百分比,就可以判別出市場多空。
image002.jpg

只是到底經濟數據與公司收益的發布跟股價哪個比較優先??
如果說股價走在經濟數據與企業獲利公佈之前。
而系統模型又必須在確認數據有明顯的變動之後才會出現多空訊號。
那麼像這樣的模型豈不是極度落後的指標?!
到時候還是擺脫不了追高殺低的習性。
不過話說回來,我想像這樣的投資模式一定會慢慢流行起來。
現在想要募集一檔基金,跟你說什麼穩定收益、積極策略其實都是空談。
現在投資人越來越聰明,市場上產品也越來越多。
當初就是因為活不下去,才想到有平衡基金這個點子。
導致市場上不停的募集平衡基金或是組合基金。
只是這樣的話題已經用盡了,不再吸引的了投資人。
所以市場必定又要找新的方式來吸引投資人的目光。
而這時候,所謂的投資策略模型就是最好的工具。
投信公司必定會用各種方式來設計所謂的投資模型。
無論是經濟數據、公司收益率、或是其他各式各樣的多空判別法則。
透過幾個簡單的模型概念去回溯幾年的歷史資料。
告訴投資人根據這套模型跑出來的結果,每年可有多少百分比的收益。
有的比較用心的,還會分別分析出這些模型個別的影響結果。
讓投資人感覺好像真的套用這項模型就可以穩定獲利一樣。
如果這樣的趨勢慢慢蔓延開來。
我想以後市場上應該會慢慢演變出所謂的模型式基金。
投信會不停的研發出各種的多空模型指標,就像我之前提到的程式交易一樣。
系統會自動判別篩選機制,然後告訴基金經理人該買什麼樣的股票。 發表於 2005/04/23 08:07 PM

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