2009年11月14日 星期六

有錢人就做這件事

這本書是在學校圖書館看到的,因為封面看起來蠻吸引人,所以就借回家看。

作者設計一套選股模式,主要是依照巴菲特的投資法改編。
讓他從過去退伍軍人、河床導遊變成知名的理財演說家.....

書的內容第一章要破解三個迷思
1.專家才會管錢 2.你無法勝過市場 3.風險最小的是分散組合並長期持有

他稱自己的這種投資方式為「第一定律」
主要有四個步驟:
1.找到一家傑出企業
2.知道這家企業的價值
3.以相當價值一半的價格買進企業
4.重複以上步驟


如何挑選傑出企業,他設定四個M
分別是Meaning, Moat, Management, Margin of Safety

企業有意義嗎? 是否了解這家企業的營運?
企業有護城河嗎?地位是否會被競爭者取代?
有無優秀管理團隊?經理人的誠信如何?
瞭解價值,並以低於價值買進

第一個M;了解企業
除非願意持有該企業10年,否則10分鐘都不該擁有
找出你擅長的產業,從中尋找傑出企業

第二個M;護城河
企業擁有競爭優勢
支持護城河的五大數字;
1.ROE(書上寫ROIC, Return on investment capital)-
2.營收成長率
3.EPS成長率
4.淨值成長率
5.現金流量成長率
(以上按照重要性排序)

以上數字需要過去10年、5年、去年都高於10%,持續穩定並保持一貫性

第三個M;管理
企業主誠信、薪資、對外發表談話內容、內線交易
持股比例

第四個M;安全邊際
透過現有的ROE、EPS、本益比去估算未來10年後的價值。
以15%的報酬率來回推現在的價值。
以回推現在價值的一半為安全邊際價格

策略;長期持有

何時出場:
1.公司不再傑出時
2.當市場價格過度高於真實價值時


以上這幾點有點類似巴菲特的投資方法
不過作者認為他資金沒有像投資機構那麼充裕,無法長期分批買進,因此他多了一項自己的策略
他稱為「一開始就不要賠錢的好方法」

那就是除了上述的條件之外,另外加入三項技術分析指標當作逢低的買點
1.MACD
2.隨機指標
3.移動平均


當股票符合4個M的條件,價格低於安全價格,同時上述三項技術指標同時黃金交叉時買進

該作者的網站:
http://www.philtown.typepad.com/

該書的連結網址
http://www.books.com.tw/exep/prod/booksfile.php?item=0010340483

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