20090110投資日誌：基金投資策略

寫日誌的時間可能已經超過10日了，今天僅台股開市，全球休假，市場果然沒甚麼看頭。
指數量縮翻到 季線以下，短期內對市場方向是比較不利。

金融指數ETF0055跌破前波支撐，顯示題材也開始失靈...

為此下周還是先 抱持觀望態度以對。

有網友問到有關於基金投資的事情。

我想區分兩個策略來說明。

第一個是長期的角度來 看，市場會回歸均值，也就是說漲太多的會回歸正軌，跌太多的到後來也會回升。
所謂的長期是指多久，這沒有一定，但是基本上我想肯定是要以整個景氣 循環來看，少說也要好幾年。
因此這部分的長期投資策略就變成是逢低加碼，逢高減碼。
班傑明葛拉翰在他的書中有談到這樣的策略，均衡布局績 優的市場，等到市場偏低時著量增加部位，而減少已經過度樂觀的市場。
透過長期的均衡來達到增值的目標。因為優質的市場，長期而言的方向依然是向 上，因此透過上述的調整，可以將利潤不斷實現。
所謂的定期定額+停利，或者是定期不定額、或者循環投資法要靠的都是這些觀念。

第二種是短期策略，以短期的角度來看，趨勢會持續一段時間。
因此必須在短期上順勢投資，追逐上漲的標的，放棄下跌的市場
。短期是指多久，這 也不一定，通常從幾周到一兩年都有可能。
因為基金通常無法做空，所以投資人只能夠在市場樂觀的時候，順著上漲的趨勢去獲利，然後在市場反轉或者情 況不佳的時候離開市場，並等待下一次的趨勢來臨。
所謂順勢投資法、強勢投資法靠的則是這個觀念。

這是兩種完全不同的思維與方向， 如果投資人將兩種觀念與做法混淆，很容易就會亂了方向。