投資客日誌: 20090616投資日誌：科斯托蘭尼雞蛋

2010年4月24日星期六

20090616投資日誌：科斯托蘭尼雞蛋

大盤價格持續震盪，今天算是上下拉鋸，不過指數方向還是向下。
短線持續偏空
長線尚維持偏多

跟馬修的看法主要差距在於他是以一個比較大的波段來看。

我也是如此，跟他相當類似的地方是我們都會參考季線作為指標，判斷整體市場方向是屬於偏多或者偏空格局。
在不同的格局下，操作的方式也會有所不同。

但是除了季線之外，我還會習慣隨著市場方向作調整，當市場表現趨勢好的時候，可以作的更積極。
而市場方向不佳時，則保守以對。

以現在的狀況來看，比較大的趨勢還是向上，因此作多勝於作空，但是短期的市場氣氛不佳，這時後跳進去作多未必是適當的時機，所以我會等氣氛反轉再說。

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在這樣等待的時機當中，能夠看看一些書是挺不錯的。
坊間很多投資相關書籍充斥，但是真正有用的不多，所以我喜歡只留幾本很精典的書，然後一看再看。一本好書跟壞書有甚麼差別?! 差別就在於一本好書，絕對可以讓人願意看第二遍，第三遍....

就像「小叮噹」是套精典的好漫畫，隨便一個人無聊時信手拈來也可以看得津津有味，既使內容早就已經滾瓜爛熟，但是還是可以令人會心一笑。

最近重新拿來看的書是科斯托蘭尼的「一個投機者的告白」。
這是一本很好的書，不過我應該算是比較晚真正接觸到的人之一。
其中一個很有趣的「科斯托蘭尼雞蛋」可以再拿出來分享。

科斯托蘭尼說每次的行情都由三個階段構成，分別是「修正、調整、過熱」。
透過市場成交量能與市場持有股票的人數來判斷，可以推測出市場相對的高低位置。
這感覺跟喬治所羅斯所謂的「反射理論」應該是差不多的意思，因為市場總是這樣一再而三的調整。

最近有位網友跟我分享透過市場成交量與融資水位來判斷一個趨勢的變化。
這也是有異曲同工之處。
雖然市場媒體會用很多不同的計算方式，去解釋到底什麼樣的量能才算合理。
譬如之前最高點的時候，媒體可能會說這樣的量能還不夠大，以現在的市場規模來看，應該要非常非常大才算是過熱。
同樣市場冷的時候，也可能出現另外一種算法，說市場量要縮到很少很少以下才算是過冷。

套用一句葛拉翰說過的話(應該是他說的)，當你看到一個胖子，你不需要知道他到底是幾公斤，你也知道他是個胖子。
也許看到一個體重中等的人，我們無法判斷他到底偏胖還是偏瘦，不過你一定看的出一個團體當中誰是胖子，誰是瘦子。

接著我們來看看下圖，這是過去約一年的走勢，看到胖子與瘦子了嗎??

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最近逛書店，意外看到一些雜誌紛紛開始報導兩大題材：LED與觸控面板

這兩個題材還真熱，多虧這個題材，也讓我在這波段賺了些錢入口袋。
不過媒體總是喜歡在最後一棒的時候報導出令人困惑的主題。
我有媒體朋友跟我說，這是沒辦法的事情，因為當市場氣氛不夠熱，這樣的題材無法吸引投資人的注意。
如果在當初晶電很便宜的時候報導晶電，可能讀者未必會對一家第一季確定虧損的公司有興趣。
但是當價格漲破一百元之後，大家才會知道原來這背後大有文章。
而觸控面板類股也是相同的道理。

不過當報導出來之後，價格是否有好的反應呢??(通常當然是沒有啦)

嗯~~ 看來似乎不太妙!

加上有網友分享的文章中也提到，這幾個族群可能之前被代操的資金一路炒高，接著又被一路殺下來，最近投信也持續在出脫持股中。

我想這兩個族群未來未必完全沒有機會，也許還會有新的一波可炒也說不定，不過在那之前，還是一切以價格為依歸。
當價格不對勁時，別太鐵齒，一切都要相信市場是對的!!
怎樣知道市場是對的?!
請回過頭去看我之前5/25與5/26所寫的網誌，那幾天也正是觸控面板與LED的最高點。

5/25日誌
http://blog.sina.com.tw/appleibook/article.php?pbgid=234&entryid=590402